Abril fue un mes negativo para las dos estrategias Classic. Classic Diversified obtuvo una rentabilidad de −7,52 % y Classic Stable, de −10,26 %. La volatilidad del mercado cripto se mantuvo baja un mes más.
Rentabilidad
| Abril | Acumulado del año | |||
|---|---|---|---|---|
| Bruta | Neta 25 % | Bruta | Neta 25 % | |
| Classic Diversified | −7,52 % | −10,25 % | +13,09 % | +9,75 % |
| Classic Stable | −10,26 % | −16,78 % | +26,42 % | +16,67 % |
| 12 meses | Desde el 1 de enero de 2024 | ||
|---|---|---|---|
| Bruta | Neta 25 % | Bruta | |
| Classic Diversified | +23,14 % | +12,45 % | +441 % |
| Classic Stable | +35,51 % | +20,21 % | +365 % |
Comentario del gestor de carteras
Un mes de baja volatilidad
El mercado cripto siguió cotizando con baja volatilidad en abril, y la mayoría de los activos permaneció en consolidación. Bitcoin tuvo una rentabilidad de +11,82 % y el índice BITA Crypto 10, de +16,19 %, pero los movimientos se produjeron con baja volatilidad. Esto limitó lo que los algoritmos de seguimiento de tendencia podían captar.
Classic Diversified perdió menos que Classic Stable. Parte de su colateral se mantiene en bitcoin, por lo que la subida del precio de Bitcoin redujo la pérdida de la estrategia en el mes. Classic Stable mantiene su colateral en stablecoins y no recibe esta compensación.
La fase de pérdida máxima
El mercado lateral dura ya unos tres meses, y la fase actual de pérdida máxima, unos dos. Los mercados en rango son el entorno más difícil para las estrategias de seguimiento de tendencia. Los movimientos no se prolongan, y los algoritmos cierran posiciones con pérdida antes de que se desarrolle una tendencia sostenida.
Este patrón es una parte conocida del perfil de rentabilidad de las estrategias de seguimiento de tendencia. Devuelven parte de sus ganancias en un mercado lateral y se recuperan cuando aparece un movimiento direccional.
Qué vigila el equipo de inversión
El equipo de inversión sigue vigilando los regímenes de volatilidad, adaptando las estrategias y trabajando para reducir las pérdidas máximas. El dimensionamiento de las posiciones ya responde de forma automática a la volatilidad: el apalancamiento y el tamaño de la posición disminuyen cuando la volatilidad sube y aumentan moderadamente cuando baja.
Como Classic Diversified mantiene bitcoin como parte de su colateral, su resultado depende también del precio de Bitcoin, en uno u otro sentido. Classic Stable no tiene esta exposición.