Avril a été un mois négatif pour les deux stratégies Classic. Classic Diversified a enregistré −7,52 % et Classic Stable −10,26 %. La volatilité du marché des cryptomonnaies est restée faible un mois de plus.
Performance
| Avril | Depuis le début de l’année | |||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Net 25 % | Brut | Net 25 % | |
| Classic Diversified | −7,52 % | −10,25 % | +13,09 % | +9,75 % |
| Classic Stable | −10,26 % | −16,78 % | +26,42 % | +16,67 % |
| 12 mois | Depuis le 1er janvier 2024 | ||
|---|---|---|---|
| Brut | Net 25 % | Brut | |
| Classic Diversified | +23,14 % | +12,45 % | +441 % |
| Classic Stable | +35,51 % | +20,21 % | +365 % |
Commentaire du gérant de portefeuille
Un mois de faible volatilité
Le marché des cryptomonnaies a continué d’évoluer à faible volatilité en avril, et la plupart des actifs sont restés en consolidation. Bitcoin a enregistré +11,82 % et l’indice BITA Crypto 10 +16,19 %, mais les mouvements se sont produits à faible volatilité. Cela a limité ce que les algorithmes de suivi de tendance pouvaient capter.
Classic Diversified a perdu moins que Classic Stable. Une partie de son collatéral est détenue en bitcoin, de sorte que la hausse du prix de Bitcoin a réduit la perte de la stratégie sur le mois. Classic Stable détient son collatéral en stablecoins et ne bénéficie pas de cette compensation.
La phase de repli
Le marché latéral dure désormais depuis environ trois mois, et la phase de repli actuelle depuis environ deux. Les marchés en fourchette sont l’environnement le plus difficile pour les stratégies de suivi de tendance. Les mouvements ne se prolongent pas, et les algorithmes clôturent les positions à perte avant qu’une tendance durable ne s’installe.
Ce schéma fait partie du profil de performance connu des stratégies de suivi de tendance. Elles restituent une partie de leurs gains dans un marché latéral et se redressent lorsqu’un mouvement directionnel apparaît.
Ce que l’équipe d’investissement surveille
L’équipe d’investissement continue de surveiller les régimes de volatilité, d’adapter les stratégies et de travailler à la réduction des replis. Le dimensionnement des positions réagit déjà automatiquement à la volatilité : le levier et la taille des positions diminuent lorsque la volatilité augmente et augmentent modérément lorsqu’elle baisse.
Classic Diversified détenant du bitcoin dans son collatéral, son résultat dépend aussi du prix de Bitcoin, à la hausse comme à la baisse. Classic Stable ne porte pas cette exposition.