Le troisième trimestre 2026 s’est terminé sur un gain pour les deux stratégies Classic : Classic Diversified a enregistré +35,46 % et Classic Stable +10,40 %. Septembre lui-même a fini proche de zéro, avec Classic Diversified à +1,45 % et Classic Stable à −2,09 %.
Performance
| Septembre | Depuis le début de l’année | |||
|---|---|---|---|---|
| Brut | Net 25 % | Brut | Net 25 % | |
| Spike Diversified (simulé) | −3,03 % | −3,03 % | +39,00 % | +18,70 % |
| Spike Stable (simulé) | −1,71 % | −1,71 % | +43,55 % | +21,72 % |
| Classic Diversified | +1,45 % | +1,45 % | +28,33 % | +24,54 % |
| Classic Stable | −2,09 % | −2,09 % | +35,67 % | +25,21 % |
| 12 mois | Depuis le 1er janvier 2024 | ||
|---|---|---|---|
| Brut | Net 25 % | Brut | |
| Spike Diversified (simulé) | +124,89 % | +87,59 % | +460 % |
| Spike Stable (simulé) | +128,43 % | +92,65 % | +417 % |
| Classic Diversified | +18,93 % | +13,22 % | +514 % |
| Classic Stable | +39,10 % | +28,37 % | +399 % |
Commentaire du gérant de portefeuille
Le troisième trimestre s’est terminé sur un gain pour les deux stratégies Classic. Le deuxième trimestre avait été une perte pour les deux. Depuis le 1er janvier 2024, aucune des deux stratégies Classic n’a enregistré deux trimestres négatifs consécutifs, que ce soit en chiffres bruts ou nets de 25 %, et le troisième trimestre a maintenu ce schéma.
Trois mois différents
Juillet a prolongé le marché latéral. Bitcoin a évolué dans une fourchette étroite de 60 000–66 000 $ pendant tout le mois, et l’indice de volatilité est resté proche de ses plus bas depuis plusieurs années. C’est l’environnement le plus difficile pour les algorithmes de suivi de tendance. Classic Diversified a enregistré −1,39 % et Classic Stable −3,36 %.
Août a apporté l’impulsion. Le 19 août, le marché est sorti de sa fourchette de plusieurs mois, et environ 3 milliards $ de positions courtes ont été liquidés en une journée. Les rachats d’obligations par le Trésor américain, un dollar plus faible et les attentes autour du CLARITY Act, le projet de loi américain sur la réglementation des crypto-actifs, ont soutenu le mouvement. Les algorithmes l’ont capté : Classic Diversified a enregistré +35,40 % et Classic Stable +16,68 %.
Septembre a apporté des mouvements brusques dans les deux sens. Le 15 septembre, le Sénat américain n’a pas fait avancer le CLARITY Act, par 49 voix contre 50. Le 16 septembre, la Réserve fédérale a relevé son taux de 25 points de base, la première hausse en trois ans. Bitcoin a reculé vers 75 000 $, puis s’est brusquement retourné jusqu’à un plus haut de huit mois proche de 87 000 $, aidé par la plus forte entrée hebdomadaire de l’année dans les ETF spot, soit environ 2,4 milliards $. Même le piratage de 387 millions $ de la plateforme Bitget n’a pas arrêté le rebond. Les retournements fréquents sans tendance durable sont un environnement délicat pour les systèmes de suivi de tendance, et septembre a donc fini proche de zéro : Classic Stable a enregistré −2,09 % et Classic Diversified +1,45 %, aidé par le bitcoin de son collatéral.
Collatéral
Algotoria a augmenté la part de bitcoin du collatéral de Classic Diversified durant la baisse du printemps et de l’été. Au troisième trimestre, cela a ajouté de façon sensible à la performance des algorithmes. Après la dernière hausse, près de 83 000 $, l’algorithme de gestion du collatéral a ramené la part de bitcoin à 30 %, ce qui a verrouillé une partie du gain.
Les douze mois et Spike
L’horizon plus long compte davantage que n’importe quel trimestre isolé. Sur les douze mois jusqu’au 30 septembre 2026, le marché des cryptomonnaies a connu une chute de plus de 50 %, une phase latérale de plusieurs mois et un net rebond. Sur la même période, Classic Stable a enregistré +39,10 % et Classic Diversified +18,93 %, contre −26,68 % pour Bitcoin et −27,75 % pour BITA Crypto 10. Ces chiffres sont avant commission de surperformance.
Le rapport présente aussi Spike, la stratégie de capture de pics, nouvelle et fondée sur des réseaux de neurones. Sur douze mois, Spike Diversified simulée a enregistré +124,89 % et Spike Stable +128,43 %. Ce sont des simulations en test prospectif, non des performances de fonds clients. L’issue du test décidera de l’ajout de Spike aux portefeuilles clients.
Le quatrième trimestre
La volatilité est revenue sur le marché, et c’est la condition principale pour les algorithmes. Au quatrième trimestre, l’équipe d’investissement surveille les prochaines décisions de la Réserve fédérale, le niveau des rendements des bons du Trésor américain à long terme et l’avenir de la réglementation des crypto-actifs aux États-Unis après l’enlisement du CLARITY Act. Chacun de ces éléments peut produire un fort mouvement directionnel, et les algorithmes Classic peuvent prendre des positions longues et courtes. Parallèlement, l’équipe continue d’élargir le portefeuille avec des algorithmes de contre-tendance et uniquement longs.