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Rapports de performance

Rapport mensuel de septembre 2025

3 octobre 2025 · Par Evgenii Voronchikhin

Courbe de performance cumulée depuis le 1er janvier 2024 pour Classic Diversified et Classic Stable, face à Bitcoin, BITA Crypto 10, au S&P 500 et à l’or, au 30 septembre 2025.
Performance cumulée depuis le 1er janvier 2024, brute de frais, au 30 septembre 2025. Échelle logarithmique.

Septembre a été un mois de faible volatilité pour les crypto-actifs. Classic Diversified a réalisé +0,05 %, tandis que Classic Stable a réalisé −4,72 %. Une impulsion haussière dans les premiers jours d’octobre a compensé le résultat de septembre de Classic Stable.

Performance

Septembre 2025 et depuis le début de l’année
SeptembreDepuis le début de l’année
BrutNet 25 %BrutNet 25 %
Classic Diversified +0,05 %+0,05 %+29,30 %+11,12 %
Classic Stable −4,72 %−4,72 %+18,96 %+5,24 %
Périodes plus longues
12 moisDepuis le 1er janvier 2024
BrutNet 25 %Brut
Classic Diversified +122,22 %+82,36 %+416 %
Classic Stable +71,50 %+46,34 %+259 %
Performances au 30 septembre 2025.

Commentaire du gérant de portefeuille

Bitcoin a passé septembre dans une fourchette d’environ 108 000 à 117 000 $ et a réalisé +5,36 % sur le mois. La volatilité est restée faible tout du long, ce qui ne convient pas aux algorithmes de suivi de tendance.

Classic Stable a terminé septembre à −4,72 %. Classic Diversified a clôturé le mois proche de l’équilibre, à +0,05 %. Elle est restée devant Classic Stable principalement parce qu’une partie de son collatéral est détenue en bitcoin, qui a progressé sur le mois.

Le tableau a changé dans les premiers jours d’octobre. Bitcoin est reparti à la hausse avec une forte impulsion, et les algorithmes de tendance en ont tiré profit. De la clôture du 30 septembre à la clôture du 3 octobre (UTC), Classic Stable a réalisé +6,23 % et Classic Diversified +11,88 %.

Volatilité et portefeuille

Bitcoin continue de monter lentement alors que la volatilité reste proche de ses plus bas de cinq ans. Une cassure peut débuter à tout moment, et une cassure est l’environnement dans lequel les algorithmes de tendance gagnent le plus.

L’équipe d’investissement lance aussi une stratégie de contre-tendance qui ouvre des positions du côté acheteur. Elle est destinée à lisser la courbe de performance du portefeuille et ses pertes maximales, et donc à réduire la dépendance du portefeuille aux tendances fortes.

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Comment la performance est-elle mesurée ? Pourquoi le tableau de bord de mon exchange affiche-t-il un chiffre différent ?

Des performances quotidiennes pondérées par le temps (TWR) avec capitalisation, calculées à partir du solde de marge non réalisé du portefeuille de référence de chaque stratégie, libellées en USDT et rebasées à 0,00 % au 1ᵉʳ janvier 2024 pour le graphique public. Le TWR est la méthodologie standard de l’industrie qui élimine l’effet de distorsion des mouvements de capitaux (dépôts et retraits) sur la performance en pourcentage. Les tableaux de bord d’exchange (OKX, Binance, Bybit) utilisent des méthodes d’estimation simplifiées qui ne gèrent pas correctement les transferts, de sorte que leur pourcentage principal diffère. Le PnL absolu libellé en dollars sur le tableau de bord de l’exchange reste correct ; seul le pourcentage est affecté.

Quelle est la structure des frais, et comment fonctionne le plus-haut historique ?

Zéro frais de gestion, zéro frais d’entrée. Une commission de surperformance trimestrielle de 25–30 % (par paliers selon la taille de l’allocation) sur les Net Trading Profits au-dessus d’un plus-haut historique glissant. Formule : P = E − MAX(B, HW) − I, où E est le solde de clôture, B le solde d’ouverture, HW le plus-haut historique glissant, et I les flux nets entrants/sortants. Si le compte tombe sous le HWM, aucun frais n’est prélevé tant que le déficit n’est pas entièrement rattrapé par des gains de négociation. Les reprises (clawbacks) ne sont explicitement pas appliquées. Classic Diversified et Classic Stable utilisent toutes deux la variante basée sur la NAV (AMA §1.1.18(a)) ; la variante USDT isolée (§1.1.18(b)) ne s’applique qu’aux comptes Custom-Collateral. Les paliers de frais sont documentés dans l’Exhibit 1 du contrat de gestion d’actifs.

Comment vérifier indépendamment l’historique de performance en direct ?

Via TradeLink Passport, qui diffuse le portefeuille de référence de chaque stratégie au travers d’une API d’exchange en lecture seule. Les liens vers les portefeuilles Classic Diversified et Classic Stable se trouvent sur les pages Classic Diversified et Classic Stable. Sur demande, Algotoria fournira en outre des clés API en lecture seule à votre auditeur ou plateforme de vérification désigné, donnant un accès direct à l’historique complet des transactions et à la série quotidienne de performance sur les comptes d’exchange sous-jacents — vous pouvez ainsi reconstruire et vérifier chaque métrique publiée sans vous appuyer sur des rapports produits par la firme.

À quelles pertes maximales dois-je raisonnablement m’attendre ?

Des pertes maximales annuelles typiques de 20–25 % sur Algotoria Classic Stable, de 15–30 % sur Algotoria Classic Diversified. Les rétrotests historiques ont atteint 30 %. Des pertes au-delà de ces fourchettes déclenchent une revue formelle du Comité d’investissement.

Tous les chiffres de perte maximale cités sur ce site — et le budget de risque (auparavant « risque cible » du compte) sélectionné lors de l’onboarding — sont mesurés sur la courbe brute de rendement du compte de négociation, avant déduction de la commission de surperformance trimestrielle d’Algotoria. Les pertes nettes de frais subies par l’investisseur sont par construction plus importantes. Exemple chiffré : pour Algotoria Classic Stable sur 2024-01-01 → 2026-09-30, la perte maximale ajustée est de −24,7 % brut, −30,2 % net d’une commission de 25 %, et −31,3 % net d’une commission de 30 %.

Voir le FAQ de diligence raisonnable complet pour plus de 50 questions supplémentaires.
Algotoria Limited est un Approved Investment Manager régulé aux Îles Vierges britanniques au titre du Securities and Investment Business Act, 2010. Le contenu de cette page est informatif et ne constitue ni une offre de vente de titres ni un conseil en investissement. Les services sont réservés aux investisseurs qualifiés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.