¿Cómo se mide la rentabilidad? ¿Por qué el panel de mi exchange muestra una cifra distinta?

Mediante rentabilidades diarias ponderadas por tiempo (TWR) con capitalización, calculadas a partir del saldo de margen no realizado de la cartera de referencia de cada estrategia, denominadas en USDT y rebasadas al 0,00 % el 1 de enero de 2024 para el gráfico público. La TWR es la metodología estándar del sector que elimina el efecto distorsionador de los movimientos de capital (depósitos y retiradas) sobre la rentabilidad porcentual. Los paneles de los exchanges (OKX, Binance, Bybit) usan métodos de estimación simplificados que no tratan correctamente las transferencias, por lo que su porcentaje principal diferirá. El PnL absoluto denominado en dólares del panel del exchange sigue siendo correcto; solo se ve afectado el porcentaje.

¿Cuál es la estructura de comisiones y cómo funciona la cota máxima histórica?

Cero comisión de gestión, cero comisión de entrada. Una comisión sobre resultados trimestral del 25–30 % (escalonada por tamaño de asignación) sobre los Net Trading Profits por encima de una cota máxima histórica móvil. Fórmula: P = E − MAX(B, HW) − I, donde E es el saldo final, B es el saldo inicial, HW es la cota máxima histórica móvil e I son los flujos netos de entrada/salida. Si la cuenta cae por debajo de la HWM, no se cobra comisión hasta que el déficit se recupera íntegramente mediante beneficios de negociación. Los clawbacks no se aplican explícitamente. Classic Diversified y Classic Stable utilizan ambas la variante NAV-based (AMA §1.1.18(a)); la variante Isolated USDT (§1.1.18(b)) solo se aplica a las cuentas Custom-Collateral. El escalonado de la comisión está documentado en el Exhibit 1 del contrato de gestión de activos (AMA).

¿Cómo puedo verificar de forma independiente el historial en vivo?

A través de TradeLink Passport, que transmite la cartera de referencia de cada estrategia mediante una API de exchange de solo lectura. Los enlaces a las carteras Classic Diversified y Classic Stable están en las páginas Classic Diversified y Classic Stable. Si lo solicita, Algotoria habilitará además claves API de solo lectura para el auditor o la plataforma de verificación que usted designe, dándole acceso directo al historial completo de operaciones y a la serie de rentabilidad diaria en las cuentas de exchange subyacentes — para que pueda reconstruir y verificar cada métrica publicada sin depender de informes generados por la firma.

¿Qué pérdidas máximas debería esperar de forma realista?

Pérdidas máximas anuales habituales del 20–25 % en Algotoria Classic Stable y del 15–30 % en Algotoria Classic Diversified. Los back-tests históricos llegaron al 30 %. Las pérdidas máximas por encima de estos rangos activan una revisión formal del Comité de Inversiones. Todas las cifras de pérdida máxima citadas en este sitio — y el presupuesto de riesgo (anteriormente, «riesgo objetivo» de la cuenta) acordado seleccionado durante el onboarding — se miden sobre la curva de rentabilidad bruta de la cuenta de negociación, antes de descontar la comisión sobre resultados trimestral de Algotoria. Las pérdidas máximas netas de comisiones que experimenta el inversor son mayores por construcción. Ejemplo trabajado: para Algotoria Classic Stable en el periodo 2024-01-01 → 2026-09-30, la pérdida máxima ajustada es −24,7 % bruta, −30,2 % neta de una comisión del 25 % y −31,3 % neta de una comisión del 30 %.

Informe mensual de febrero de 2026

Febrero aceleró el descenso del mercado cripto. Classic Diversified obtuvo una rentabilidad de +5,13 % y Classic Stable, de +16,58 %. En el mismo mes, Bitcoin tuvo una rentabilidad de −14,95 % y el índice BITA Crypto 10, de −15,41 %.

Rentabilidad

Febrero de 2026 y acumulado del año

	Febrero		Acumulado del año
	Bruta	Neta 25 %	Bruta	Neta 25 %
Classic Diversified	+5,13 %	+5,13 %	+27,98 %	+27,98 %
Classic Stable	+16,58 %	+16,58 %	+49,12 %	+48,38 %

Periodos más largos

	12 meses		Desde el 1 de enero de 2024
	Bruta	Neta 25 %	Bruta
Classic Diversified	+56,79 %	+47,53 %	+512 %
Classic Stable	+69,37 %	+61,53 %	+449 %

Rentabilidades a 28 de febrero de 2026.

Comentario del gestor de carteras

Bitcoin tuvo una rentabilidad de −14,95 % en febrero y las altcoins cayeron hasta un 20 %. Las salidas de capital de los ETF al contado continuaron durante un tercer mes consecutivo, lo que apunta a un mercado de aversión al riesgo generalizada.

De dónde procedió la rentabilidad

Classic Stable obtuvo la mayor parte de su +16,58 % en la primera fase de la caída, cuando la volatilidad y los movimientos direccionales eran intensos. Después, el mercado se estabilizó en un rango lateral estrecho. Las oportunidades se redujeron y los sistemas disminuyeron su actividad.

Classic Diversified obtuvo una rentabilidad de +5,13 %. El equipo de inversión aumentó su colateral en bitcoin durante el descenso, y los algoritmos compensaron la caída de Bitcoin y preservaron el capital. Si Bitcoin retoma la tendencia alcista, el colateral en bitcoin aporta una capa adicional de rentabilidad sobre la rentabilidad algorítmica.

Filtros de riesgo

Tras captarse el movimiento de principios de mes, se activaron nuevos filtros de riesgo en varios modelos. Se redujeron los tamaños de posición y disminuyó la frecuencia de negociación. Esto ayudó a las estrategias a no devolver beneficios en la fase lateral.

Lo que necesitan las estrategias

Las estrategias operan en largo y en corto y se adaptan al mercado. Históricamente, obtienen sus mejores resultados en un entorno de mayor volatilidad.

Desde el 1 de enero de 2024, Classic Diversified ha obtenido una rentabilidad de +512 % y Classic Stable, de +449 %, con reinversión y antes de la comisión de éxito. Las estrategias deben juzgarse en un horizonte de dos a tres años o más, y no por un solo mes.