Comment la performance est-elle mesurée ? Pourquoi le tableau de bord de mon exchange affiche-t-il un chiffre différent ?

Des performances quotidiennes pondérées par le temps (TWR) avec capitalisation, calculées à partir du solde de marge non réalisé du portefeuille de référence de chaque stratégie, libellées en USDT et rebasées à 0,00 % au 1ᵉʳ janvier 2024 pour le graphique public. Le TWR est la méthodologie standard de l’industrie qui élimine l’effet de distorsion des mouvements de capitaux (dépôts et retraits) sur la performance en pourcentage. Les tableaux de bord d’exchange (OKX, Binance, Bybit) utilisent des méthodes d’estimation simplifiées qui ne gèrent pas correctement les transferts, de sorte que leur pourcentage principal diffère. Le PnL absolu libellé en dollars sur le tableau de bord de l’exchange reste correct ; seul le pourcentage est affecté.

Quelle est la structure des frais, et comment fonctionne le plus-haut historique ?

Zéro frais de gestion, zéro frais d’entrée. Une commission de surperformance trimestrielle de 25–30 % (par paliers selon la taille de l’allocation) sur les Net Trading Profits au-dessus d’un plus-haut historique glissant. Formule : P = E − MAX(B, HW) − I, où E est le solde de clôture, B le solde d’ouverture, HW le plus-haut historique glissant, et I les flux nets entrants/sortants. Si le compte tombe sous le HWM, aucun frais n’est prélevé tant que le déficit n’est pas entièrement rattrapé par des gains de négociation. Les reprises (clawbacks) ne sont explicitement pas appliquées. Classic Diversified et Classic Stable utilisent toutes deux la variante basée sur la NAV (AMA §1.1.18(a)) ; la variante USDT isolée (§1.1.18(b)) ne s’applique qu’aux comptes Custom-Collateral. Les paliers de frais sont documentés dans l’Exhibit 1 du contrat de gestion d’actifs.

Comment vérifier indépendamment l’historique de performance en direct ?

Via TradeLink Passport, qui diffuse le portefeuille de référence de chaque stratégie au travers d’une API d’exchange en lecture seule. Les liens vers les portefeuilles Classic Diversified et Classic Stable se trouvent sur les pages Classic Diversified et Classic Stable. Sur demande, Algotoria fournira en outre des clés API en lecture seule à votre auditeur ou plateforme de vérification désigné, donnant un accès direct à l’historique complet des transactions et à la série quotidienne de performance sur les comptes d’exchange sous-jacents — vous pouvez ainsi reconstruire et vérifier chaque métrique publiée sans vous appuyer sur des rapports produits par la firme.

À quelles pertes maximales dois-je raisonnablement m’attendre ?

Des pertes maximales annuelles typiques de 20–25 % sur Algotoria Classic Stable, de 15–30 % sur Algotoria Classic Diversified. Les rétrotests historiques ont atteint 30 %. Des pertes au-delà de ces fourchettes déclenchent une revue formelle du Comité d’investissement. Tous les chiffres de perte maximale cités sur ce site — et le budget de risque (auparavant « risque cible » du compte) sélectionné lors de l’onboarding — sont mesurés sur la courbe brute de rendement du compte de négociation, avant déduction de la commission de surperformance trimestrielle d’Algotoria. Les pertes nettes de frais subies par l’investisseur sont par construction plus importantes. Exemple chiffré : pour Algotoria Classic Stable sur 2024-01-01 → 2026-09-30, la perte maximale ajustée est de −24,7 % brut, −30,2 % net d’une commission de 25 %, et −31,3 % net d’une commission de 30 %.

Rapport mensuel de février 2026

Février a accéléré la baisse du marché des cryptomonnaies. Classic Diversified a enregistré +5,13 % et Classic Stable +16,58 %. Sur le même mois, Bitcoin a enregistré −14,95 % et l’indice BITA Crypto 10 −15,41 %.

Performance

Février 2026 et depuis le début de l’année

	Février		Depuis le début de l’année
	Brut	Net 25 %	Brut	Net 25 %
Classic Diversified	+5,13 %	+5,13 %	+27,98 %	+27,98 %
Classic Stable	+16,58 %	+16,58 %	+49,12 %	+48,38 %

Périodes plus longues

	12 mois		Depuis le 1er janvier 2024
	Brut	Net 25 %	Brut
Classic Diversified	+56,79 %	+47,53 %	+512 %
Classic Stable	+69,37 %	+61,53 %	+449 %

Performances au 28 février 2026.

Commentaire du gérant de portefeuille

Bitcoin a enregistré −14,95 % en février, et les autres cryptomonnaies ont reculé jusqu’à 20 %. Les sorties des ETF spot se sont poursuivies pour un troisième mois consécutif, ce qui indique un marché en aversion au risque sur l’ensemble de la classe d’actifs.

D’où est venue la performance

Classic Stable a réalisé l’essentiel de ses +16,58 % durant la première phase de la baisse, lorsque la volatilité et les mouvements directionnels étaient forts. Le marché s’est ensuite stabilisé dans une fourchette latérale étroite. Les opportunités se sont raréfiées et les systèmes ont réduit leur activité.

Classic Diversified a enregistré +5,13 %. L’équipe d’investissement a renforcé son collatéral en bitcoin pendant la baisse, et les algorithmes ont compensé le recul de Bitcoin et préservé le capital. Si Bitcoin reprend sa tendance haussière, le collatéral en bitcoin ajoute une couche de performance supplémentaire à celle des algorithmes.

Filtres de risque

Une fois le mouvement du début de mois capté, de nouveaux filtres de risque se sont déclenchés sur plusieurs modèles. La taille des positions a été réduite et la fréquence de négociation a baissé. Les stratégies ont ainsi évité de restituer des gains durant la phase latérale.

Ce dont les stratégies ont besoin

Les stratégies prennent des positions longues et courtes et s’adaptent au marché. Historiquement, elles donnent leurs meilleurs résultats dans un environnement de volatilité plus élevée.

Depuis le 1er janvier 2024, Classic Diversified a enregistré +512 % et Classic Stable +449 %, avec réinvestissement et avant commission de surperformance. Les stratégies doivent être jugées sur un horizon de deux à trois ans ou plus, et non sur un seul mois.