Comment la performance est-elle mesurée ? Pourquoi le tableau de bord de mon exchange affiche-t-il un chiffre différent ?

Des performances quotidiennes pondérées par le temps (TWR) avec capitalisation, calculées à partir du solde de marge non réalisé du portefeuille de référence de chaque stratégie, libellées en USDT et rebasées à 0,00 % au 1ᵉʳ janvier 2024 pour le graphique public. Le TWR est la méthodologie standard de l’industrie qui élimine l’effet de distorsion des mouvements de capitaux (dépôts et retraits) sur la performance en pourcentage. Les tableaux de bord d’exchange (OKX, Binance, Bybit) utilisent des méthodes d’estimation simplifiées qui ne gèrent pas correctement les transferts, de sorte que leur pourcentage principal diffère. Le PnL absolu libellé en dollars sur le tableau de bord de l’exchange reste correct ; seul le pourcentage est affecté.

Quelle est la structure des frais, et comment fonctionne le plus-haut historique ?

Zéro frais de gestion, zéro frais d’entrée. Une commission de surperformance trimestrielle de 25–30 % (par paliers selon la taille de l’allocation) sur les Net Trading Profits au-dessus d’un plus-haut historique glissant. Formule : P = E − MAX(B, HW) − I, où E est le solde de clôture, B le solde d’ouverture, HW le plus-haut historique glissant, et I les flux nets entrants/sortants. Si le compte tombe sous le HWM, aucun frais n’est prélevé tant que le déficit n’est pas entièrement rattrapé par des gains de négociation. Les reprises (clawbacks) ne sont explicitement pas appliquées. Classic Diversified et Classic Stable utilisent toutes deux la variante basée sur la NAV (AMA §1.1.18(a)) ; la variante USDT isolée (§1.1.18(b)) ne s’applique qu’aux comptes Custom-Collateral. Les paliers de frais sont documentés dans l’Exhibit 1 du contrat de gestion d’actifs.

Comment vérifier indépendamment l’historique de performance en direct ?

Via TradeLink Passport, qui diffuse le portefeuille de référence de chaque stratégie au travers d’une API d’exchange en lecture seule. Les liens vers les portefeuilles Classic Diversified et Classic Stable se trouvent sur les pages Classic Diversified et Classic Stable. Sur demande, Algotoria fournira en outre des clés API en lecture seule à votre auditeur ou plateforme de vérification désigné, donnant un accès direct à l’historique complet des transactions et à la série quotidienne de performance sur les comptes d’exchange sous-jacents — vous pouvez ainsi reconstruire et vérifier chaque métrique publiée sans vous appuyer sur des rapports produits par la firme.

À quelles pertes maximales dois-je raisonnablement m’attendre ?

Des pertes maximales annuelles typiques de 20–25 % sur Algotoria Classic Stable, de 15–30 % sur Algotoria Classic Diversified. Les rétrotests historiques ont atteint 30 %. Des pertes au-delà de ces fourchettes déclenchent une revue formelle du Comité d’investissement. Tous les chiffres de perte maximale cités sur ce site — et le budget de risque (auparavant « risque cible » du compte) sélectionné lors de l’onboarding — sont mesurés sur la courbe brute de rendement du compte de négociation, avant déduction de la commission de surperformance trimestrielle d’Algotoria. Les pertes nettes de frais subies par l’investisseur sont par construction plus importantes. Exemple chiffré : pour Algotoria Classic Stable sur 2024-01-01 → 2026-09-30, la perte maximale ajustée est de −24,7 % brut, −30,2 % net d’une commission de 25 %, et −31,3 % net d’une commission de 30 %.

Rapport mensuel de décembre 2025 et bilan annuel

Décembre a été un mois de perte pour les deux stratégies Classic. Classic Diversified a réalisé −15,64 % et Classic Stable −14,88 %. Les deux ont tout de même clôturé 2025 sur un gain : +19,82 % et +21,96 %.

Performance

Décembre 2025 et depuis le début de l’année

	Décembre		Depuis le début de l’année
	Brut	Net 25 %	Brut	Net 25 %
Classic Diversified	−15,64 %	−15,64 %	+19,82 %	+1,02 %
Classic Stable	−14,88 %	−14,88 %	+21,96 %	+7,90 %

Périodes plus longues

	12 mois		Depuis le 1er janvier 2024
	Brut	Net 25 %	Brut
Classic Diversified	+19,82 %	+1,02 %	+378 %
Classic Stable	+21,96 %	+7,90 %	+268 %

Performances au 31 décembre 2025.

Commentaire du gérant de portefeuille

La perte de décembre est venue d’un étroit couloir latéral sur la plupart des crypto-actifs. Les algorithmes de suivi de tendance fonctionnent moins bien en l’absence de mouvements directionnels, et décembre n’en a presque offert aucun. Une pause de ce type est une phase normale pour les systèmes de suivi de tendance.

Le quatrième trimestre

Le quatrième trimestre 2025 a été un test difficile pour toute stratégie. Bitcoin a atteint un record historique en octobre, puis a corrigé fortement et évolué latéralement. Sur le trimestre, Bitcoin a réalisé −23,15 % et l’indice BITA Crypto 10 −29,10 %. Classic Diversified a réalisé −7,33 % et Classic Stable +2,53 %.

En octobre, les algorithmes ont tiré profit du krach, lorsque les liquidations forcées sur l’ensemble du marché ont atteint environ 20 milliards $. Classic Diversified a réalisé +13,90 % et Classic Stable +14,53 %, tandis que Bitcoin a réalisé −3,89 %. Les stratégies peuvent gagner sur un marché en baisse comme sur un marché en hausse.

En novembre, Bitcoin a réalisé −17,55 %. Classic Stable a réalisé +5,17 %. Classic Diversified, qui détient une partie de son collatéral en bitcoin, a réalisé −3,54 %.

L’année complète et l’horizon

En 2025, Classic Diversified a réalisé +19,82 % et Classic Stable +21,96 %, tandis que Bitcoin a réalisé −6,35 % et l’indice BITA Crypto 10 −14,03 %. L’année a offert peu de tendances et une forte part de négociation latérale.

Depuis le 1er janvier 2024, Classic Diversified a réalisé +378 % et Classic Stable +268 %, avec réinvestissement et avant commission de surperformance. Des résultats de ce type se forment sur une longue distance, et non sur des mois isolés. C’est pourquoi Algotoria considère les stratégies comme des investissements à horizon de deux à trois ans ou plus. Les corrections de court terme font partie du chemin vers le résultat de long terme.

Perspectives et développement

Les stratégies de suivi de tendance ont besoin de volatilité. Parmi les facteurs susceptibles de l’accroître en 2026 figurent une correction du Nasdaq et une compression des valorisations dans le secteur de l’intelligence artificielle, qui pourraient amplifier les mouvements des marchés mondiaux comme ceux des crypto-actifs. Il s’agit d’une description des conditions dans lesquelles les stratégies fonctionnent le mieux, et non d’une prévision de performance.

L’équipe d’investissement continue de diversifier ses approches. Des modèles de réseaux de neurones, des algorithmes de contre-tendance, de l’arbitrage et de la tenue de marché sont en test. L’objectif est de rendre les résultats moins dépendants d’une forte volatilité.