8 月对 Classic 策略和模拟的 Spike(尖峰捕捉策略)曲线都是强劲的一个月。Classic Diversified 收益率为 +35.40%,Classic Stable 为 +16.68%。模拟的 Spike Stable 收益率为 +8.32%。
业绩
| 8 月 | 年初至今 | |||
|---|---|---|---|---|
| 费前 | 费后 25% | 费前 | 费后 25% | |
| Spike Stable (模拟) | +8.32% | +8.32% | +46.04% | +23.84% |
| Classic Diversified | +35.40% | +35.40% | +26.50% | +22.76% |
| Classic Stable | +16.68% | +16.68% | +38.57% | +27.88% |
| 12 个月 | 自 2024 年 1 月 1 日起 | ||
|---|---|---|---|
| 费前 | 费后 25% | 费前 | |
| Spike Stable (模拟) | +132.76% | +96.31% | +426% |
| Classic Diversified | +17.29% | +11.65% | +505% |
| Classic Stable | +35.37% | +24.93% | +410% |
投资组合经理点评
Classic Diversified 跑赢 Classic Stable。额外的收益来自其抵押品中更高的比特币占比,这一占比是在此前下跌期间建立的,同时也来自算法在随后强劲行情中的表现。
多个因素共同推动了 8 月的上涨:前期下跌之后的技术性反弹、大量空头头寸被平仓、美元走弱、市场对美国加密资产监管的积极预期,以及美国财政部加大对长期债券的回购。
为什么行情的特征很重要
对算法而言,行情的特征比方向更重要。在低波动率的横盘市场中,策略的收益可能接近零或出现回撤。当强劲的方向性冲击出现时,它们可以快速收复此前的亏损并创出新高。
更长的周期清楚地显示了这一点。自 2024 年 1 月 1 日以来,Classic Diversified 收益率为 +505%,Classic Stable 为 +410%,数据计入再投资,且为扣除业绩报酬前。
因此,Algotoria 把这些策略视为期限两到三年或更长的投资。个别亏损的月份和季度,乃至较长时间的弱势表现,都是统计的一部分。评判这些策略,应取足够长的周期,使其正的预期收益得以体现,而不是看某一个片段。
Spike
Algotoria 还在开发 Spike,一项基于神经网络的多资产策略。Spike 大部分时间不入场,只在出现强劲行情的概率较高时才开仓。其 8 月的 +8.32% 是模拟结果,不是客户资金的收益。该策略处于前瞻测试阶段,测试结果将决定是否把它加入客户的投资组合。
投资组合
投资团队继续拓宽投资组合。新的多头与逆趋势算法、基于神经网络的模型,以及更多样的交易方法正在开发和测试中。
经历了长时间的艰难市场之后,8 月再次显示出系统化方法的主要优势。它不需要预测市场的去向,只需要在强劲行情出现时准备好获利。