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业绩记录 · 每月更新

Classic 系列

一套信号,两个策略。Algotoria Classic 是经受过检验的系列:历经不同市场环境的实盘记录,以及更大的容量。Algotoria Classic Diversified 与 Algotoria Classic Stable 运行于同一套算法引擎:Diversified 扩展抵押品基础,Stable 则将其简化。自 2024 年 1 月 1 日起的实际交易业绩,以 USDT 时间加权计算,可选毛收益或扣除业绩费后,与比特币、BITA Crypto 10、黄金以及 S&P 500 对比。账户可在 TradeLink 或应要求以只读交易所 API 密钥核验。

  • 经受过不同市场环境的检验，包括 2026 年 1–2 月压力期
  • 自 2023 年 10 月起的实盘记录（3 年）
  • 实盘记录中回撤预算从未被突破（毛口径，未扣费用）*
  • 卓越的 CAGR：自起始日起 +127%（Classic Diversified）和 +80%（Classic Stable）（毛）
  • 容量更大（约 150 百万美元）

* 按建模的扣费后口径，Classic Stable 的调整后最大回撤达到 −31.3%，而其回撤预算为 30%。

扣除业绩费之前。
Classic DiversifiedClassic Stable比特币BITA Crypto 10S&P 500黄金(PAXG)
0%+50%+100%+200%+400%20247月20257月20267月+514%+399%+100%+89%+62%+52%

纵轴为对数刻度:相同的垂直距离代表相同的百分比变化。每日收盘数据,以 2024 年 1 月 1 日为 0.00% 重新基准化。
参数 Classic Diversified 推荐 Classic Stable
抵押品 更广泛的分散 BTC、获批稳定币及 RWA(由 Algotoria 管理) 比特币和代币化现实世界资产与稳定币并用，可将抵押品分散于不同发行方和资产类型，并对冲美元贬值。 更低的波动 获批稳定币,包括 USDT、USDC、RLUSD、OKUSD 和 USDG 仅使用锚定美元的抵押品，因此账户不承受比特币价格风险，价值波动更小。
起始日期(实盘) 2023 年 10 月 1 日 2024 年 1 月 1 日
最长回撤天数 155 214
溃疡指数(Ulcer Index) 10.08 9.64
调整后最大回撤 −31.2% −24.8%
未调整最大回撤 −31.6% −24.8%
实际 Calmar 4.06 3.21
目标 Calmar 3.5 3.0
实际毛 CAGR +127% +80%
目标毛 CAGR 35% 风险预算下 120% 30% 风险预算下 90%
盈利月数 21 / 36 20 / 33
风险层级(最大回撤) 15% / 25% / 35% 10% / 20% / 30%
了解 Classic Diversified 了解 Classic Stable
Custom-Collateral。面向更倾向于自行管理抵押品的投资者的第三种 SMA 形态。客户完整保留抵押品的所有权与控制权 —— Algotoria 不参与获取、再平衡或处置。凡客户交易所账户上支持以全仓保证金形式的资产均可接受(BTC、ETH、BNB、USDC、DAI、PAXG、XAUT 及类似资产)。业绩费核算采用 Isolated USDT 方法(AMA §1.1.18(b)):仅以期货交易产生的 USDT 余额作为计量基准 —— 底层抵押品的市场价值不纳入 PnL。

信号生成

两个策略均由同一套完全自动化的引擎驱动:一个由不相关子策略组成的风险平价组合,在最多 40 个流动性最强的加密货币永续合约上交易。66% 的资本配置于中频趋势跟踪 系统,34% 配置于逆趋势的均值回归 —— 该配比由投资委员会每季度在 50–100% / 0–50% 区间内重设,运行于 5 分钟、15 分钟、1 小时与 4 小时周期 —— 刻意高于高频区间,以保持执行质量与策略容量。混合组合每日执行约 50 笔交易,平均持仓周期约三到四天,组合以最大化 Calmar 比率为目标进行优化,而非追求原始收益。杠杆与当前波动率成反比缩放,并硬性上限为 3×。

入场信号

多头与空头仓位由一系列技术与统计信号的共振触发,这些信号持续监控价格走势:用于识别突破的 N 周期最高 / 最低价发现、用于检测动量转向的 Parabolic SAR、用于判断基线趋势方向的简单移动平均、在方向性走势之前标记波动收缩的价格通道指标,以及用于把关入场的标准差与专有波动率度量。系统寻找持续方向性走势的早期阶段,并顺势驾驭由此产生的动量。

出场信号

出场同样系统化,并优先保全资本:随有利趋势逐步收紧的动态移动止损、用于封顶灾难性回撤的固定硬编码止损、按统计概率设置的止盈限价单、在过度偏离时触发的均值回归触发器、在预期动量未能兑现时的时间止损平仓,以及在出现反向方向性信号时的即时平仓。

策略覆盖与资金切分

持仓集中度 — 3× 杠杆下的上限

BTC ≤ 150% · ETH ≤ 150% · 任一单一山寨币 ≤ 30% · 非 BTC/ETH 一篮子合计 ≤ 90%,均以组合净市值为基准计量,并随账户所选风险预算等比例缩放。

交易工具

授权范围允许最多 40 个 USDT 保证金永续合约。当前实际交易十一个:BTC、ETH、SOL、XRP、BCH 为单一标的腿,另加一个十成分山寨币一篮子(ADA、AVAX、BNB、BTC、DOGE、ETH、LINK、SOL、TRX、XRP),该篮子交易频率很低,且仅由逆趋势策略使用。

趋势跟踪 66%
逆趋势 34%

投资委员会按市场状态设定的区间 — 趋势跟踪 50–100%,逆趋势 0–50%。

投资委员会每季度复核:风险预算、策略组合(增减策略以提升 Calmar 比率并降低策略间相关性)、风险平价权重、趋势/逆趋势配比,以及交易工具范围。

方法论

收益按日度时间加权计算,以每个策略参考组合的未实现保证金余额复利累积,以 USDT 计价,并以 2024 年 1 月 1 日为 0.00% 基准。图表与标题处的回撤 / Calmar 数据为业绩费前的毛数据,但已包含交易所交易成本;对应的扣费后数据按各策略分别披露,见 Algotoria Classic Diversified 与 Algotoria Classic Stable 页面的「收益」与「风险与收益」表格,以及月度简报。基准:比特币(BTC-USDT 现货,OKX)、BITA Crypto 10(市值加权的前 10 大加密资产指数,BITA GmbH)、黄金(PAXG-USDT 现货,OKX)、S&P 500(SPY-USDT-SWAP 永续,OKX)。无风险利率:FRED GS3M。Algotoria 的收益序列来自自有的 Algotoria Monitoring System——由公司自身的生产交易基础设施按小时导出——并按月更新;基准数据则来自各自的公开来源。账户可在 TradeLink 或应要求以只读交易所 API 密钥核验。自 2026 年 7 月 31 日的报告起,Algotoria 序列由该小时级数据导出计算,而非此前使用的第三方导出:总收益、CAGR 与回撤基本不变,但波动率更低、夏普比率相应更高,因此该日期之前发布的风险指标不可直接比较。

调整后回撤

本页的回撤数据采用平滑峰值定义:价值曲线先经一日前瞻最小值平滑(smoothed[t] = min(V[t], V[t+1]));调整峰值为平滑序列的滚动最大值;报告回撤为 V[t] / adj_peak[t] − 1。这样可过滤掉本会推高参考峰值的瞬时一日高点。同一算法在所有基准上统一应用,以保证跨资产对比同口径。

计量基础。所有回撤数据、约定的风险预算（原称“账户风险”）以及实时风险监控引擎,均运行在毛收益曲线之上 —— 即在扣除 Algotoria 季度业绩费之前。投资者实际承受的扣费后回撤,在结构上必然更大。

回撤是特性,而非缺陷

典型年度回撤在 20%–25%;历史回测曾达到 30%。所有回撤数据与约定的风险预算,均以毛收益曲线衡量,即在扣除 Algotoria 季度业绩费之前。请勿配置您不愿在某一时点看到被减值三分之一的资本。

加密资产是高杠杆的风险偏好资产

即便 ETF 已获采纳,比特币 的日度波动率仍是 S&P 500 的三到四倍。该资产类别仍受市场状态高度影响。

过往业绩不是承诺

本页所示为历史实盘数据。未来结果将与历史不同,且差异有时显著。配置资本前请阅读完整的风险提示。

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典型的入职流程通常 1 个工作日完成;若以法币注资,另需加上国际银行转账的时间。

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为什么推荐 Classic Diversified?
原因有两点。第一，分散化：Classic Stable 的抵押品全部是美元稳定币，因此依赖其发行方和美元本身。Classic Diversified 还持有由 Algotoria 管理的比特币和代币化现实世界资产，使抵押品分散于不同发行方和资产类型，并对美元贬值提供一定保护。第二，回撤更短：在真实交易记录中，Classic Diversified 更快回到前期高点，最长回撤为 155 天，而 Classic Stable 为 214 天。Spike 系列也呈现同样规律。代价是深度：Classic Diversified 的回撤预算为 35%，而 Classic Stable 为 30%，其最大回撤也更深。对于要求抵押品严格为美元稳定币的投资者，Classic Stable 仍是合适的选择。
来源 · qa/03-investment-strategy.md §3.1 · qa/07-performance-benchmarking.md §7.3
这些收益是否已扣费?
由您选择。对比图表默认显示毛收益,其上方的切换开关可显示同一条每日序列在扣除高水位以上利润的 25% 或 30% 季度业绩费之后的结果。表中的 Calmar / 回撤数据按交易账户的毛收益曲线计算,即在扣除季度业绩费之前 —— 这条曲线正是约定的风险预算与实时风险引擎所运行的曲线。各项指标的扣费后数据按各策略分别披露:Algotoria Classic Diversified 与 Algotoria Classic Stable 页面的「收益」与「风险与收益」表格按各费率档位给出,月度简报也列有相同行次。无管理费、无门槛收益(hurdle)、无入金费、无锁定期;Algotoria 仅在账户实现高于其滚动高水位的新利润时收费。月度投资者报告按每个独立管理账户(SMA)展示毛与扣费后收益,以及对应的扣费后回撤 —— 后者在结构上更深。
来源 · qa/07-performance-benchmarking.md §7.1
如果某一期出现亏损,您是否把它结转到下一期?
是的——根据我们的滚动 High Watermark(Rolling High Watermark)方法,亏损可无限期结转。Success Fee 仅就使账户余额超过此前任一日历季度末历史最高余额的 Net Trading Profits 收取——形式上为 P = E − MAX(B, HW) − I。若某一季度收盘低于该峰值,不计提任何费用,直至策略将先前亏损完全弥补并在此之上产生新的利润,您都无需支付。先前盈利季度已合法支付的费用不会被追回。Diversified 与 Stable 使用 NAV-Based 变体(AMA §1.1.18(a));Custom-Collateral 账户使用 Isolated USDT 变体(§1.1.18(b))。
来源 · qa/10-commercial-terms.md §10.1
我可以下调风险层级吗?这会改变什么?
可以。每个策略提供三档由投资委员会批准的风险层级(High / Medium / Conservative),在入职阶段选择,并可在任一季末调整。较低层级会按比例下调杠杆 —— 平均杠杆从 High 档的 100% 下调至 Conservative 档的 33%,最大杠杆从 300% 下调至 100% —— 风险预算同步下调(Stable:30 / 20 / 10%;Diversified:35 / 25 / 15%)。较低风险层级对应较高的最低投资额($50k / $100k / $150k)。
来源 · qa/10-commercial-terms.md §10.1
我可以投资 BTC 和 ETH 吗?
可以,通过两种配置之一。在 Diversified-Collateral SMA 下,您仅存入 USDT,Algotoria 代您构建并管理抵押品(BTC、获批稳定币及 RWA);PnL 按 NAV-Based Method(P = E − MAX(B, HW) − I)计算,因此抵押品的价格波动会计入您的业绩与 Success Fee 计费基础。在 Custom-Collateral SMA 下,您自行存入并完全掌控自己的抵押品——BTC、ETH、BNB、USDC、PAXG 或其他已批准的数字资产——PnL 则按 Isolated Method(P_iso = U_E − MAX(U_B, HW_iso) − I_USDT)计算,仅跟踪期货交易产生的 USDT 余额变动,不计入抵押品的价格波动。该选择决定了谁来管理抵押品风险,以及 Success Fee 在何种基础上计算。
来源 · qa/03-investment-strategy.md · qa/10-commercial-terms.md §10.1
如何提取资金?
没有任何锁定期——您始终保持完全的流动性。提前 5 天通知您的客户经理(relationship manager)即可;系统会按部就班地缩减账户上相应的敞口,优先平掉流动性最强的仓位,并相应降低杠杆以限制滑点。资金结算到您本人在交易所的子账户上,该账户全程由您掌控——Algotoria 只持有仅可交易的 API 密钥,无权将资金转出。季度中途提款将按比例就截至离场日的 Net Trading Profit 计提 Success Fee,采用与标准季度计费相同的 Rolling High Watermark 方法。
来源 · qa/10-commercial-terms.md §10.2
为什么我应当相信你们自己网站上的数据?
您不必盲信。图表读取的 CSV 与我们内部报告所使用的为同一份,且每一项数据都可在 TradeLink Passport 通过只读交易所 API 独立验证。上方「在 TradeLink 查验」按钮直接指向两个参考组合。Algotoria 还可向您指定的审计师提供只读 API 密钥,以便完整访问交易历史;或按需导出详尽的交易日志。
来源 · qa/07-performance-benchmarking.md §7.2
在加密市场危机期间,策略表现如何?
策略为方向性、双向交易,因此持续下行对其有利,而非灾难性。官方业绩窗口内最新的例证是 2026 年 1 月至 2 月:两个月内 比特币 下跌约 24%,Classic Stable 策略录得约 +49% 毛收益,Classic Diversified 策略约 +28% 毛收益。两者均可在 TradeLink 独立验证。风险平价框架与按波动率缩放的仓位规模确保:在已发布窗口内,回测与实盘的最坏回撤均未突破约定的风险上限。
来源 · qa/07-performance-benchmarking.md §7.2
完整 尽职调查 FAQ 收录 50+ 项问题。
Algotoria Limited 是依据《Securities and Investment Business Act, 2010》在 BVI(英属维尔京群岛)注册的 Approved Investment Manager。本页内容仅供参考,不构成证券销售要约或投资建议。相关服务仅面向合资格投资者。过往业绩并不预示未来结果。