Algotoria Spike Stable
Algotoria 刻意保持休眠的神经网络尖峰捕捉策略。仅在模型置信度极高时才交易最多 40 个高流动性永续合约，其余时间将资本存放于由三种收益型稳定币构成的抵押品账本中。通过非托管的独立管理账户（SMA）或受管理子账户（MSA）交付，投资者保有托管权。模拟结果：尚未有客户资金按该策略管理。
自 2026 年 8 月 1 日 起为样本外：模型在 2026 年 7 月 1 日 之前固定，所有规则和参数在 2026 年 8 月 1 日 之前固定，因此之后的月份从未用于任何选择；此前的月份是 walk-forward 模拟，其设置基于同一段历史选定。
信号：Spike production line, 18-seed ensemble, folds 5–6 trained expanding from 2021-01-01 (REVAL-2026-10 §7)
Restated 7 October 2026: the Spike Stable series now follows the production line on the mean-of-six-fleets signal (18 model seeds in six blind three-seed groups) instead of the single release model draw, which was the best of those six groups, and, in the same step, the anchored training convention: the walk-forward models of folds 5 and 6 (July 2025 to June 2026) are trained on a window expanding from 1 January 2021, as the fold-7 production models are, instead of a rolling window (the release draw's three seeds keep their original fits). Figures to 30 June 2026 are a walk-forward simulation whose execution settings were chosen on that history; the third quarter of 2026 is out of sample. Previous headline (release draw, to 30 September 2026): Spike Stable CAGR 95.5 %, Calmar 22.8, adjusted maximum drawdown −4.19 %, longest drawdown 66 days, third quarter of 2026 +13.45 %.
| 年份 | 1 月 | 2 月 | 3 月 | 4 月 | 5 月 | 6 月 | 7 月 | 8 月 | 9 月 | 10 月 | 11 月 | 12 月 | 全年 | 自模拟起点累计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | +15.6% | +1.6% | +2.0% | +4.4% | +0.4% | −1.1% | +1.0% | +20.8% | +0.3% | −0.1% | +6.5% | +7.4% | +73.5% | +73.5% |
| 2025 | +2.4% | +10.0% | +13.2% | −1.3% | +0.4% | −0.3% | +0.8% | +2.6% | +0.2% | +52.6% | +3.8% | +0.4% | +107.5% | +260.1% |
| 2026 | +0.9% | +33.6% | +0.7% | −0.7% | −1.7% | +1.4% | +0.4% | +8.3% | −1.7% | +43.5% | +416.9% |
| 年份 | 1 月 | 2 月 | 3 月 | 4 月 | 5 月 | 6 月 | 7 月 | 8 月 | 9 月 | 10 月 | 11 月 | 12 月 | 全年 | 自模拟起点累计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | +15.6% | +1.6% | +2.0% | +0.1% | +0.4% | −1.1% | +0.2% | +20.8% | +0.3% | −4.7% | +6.5% | +7.4% | +57.4% | +57.4% |
| 2025 | −0.7% | +10.0% | +13.2% | −6.7% | +0.4% | −0.3% | +0.8% | +2.6% | +0.2% | +51.7% | +3.8% | +0.4% | +89.2% | +197.7% |
| 2026 | −8.4% | +33.6% | +0.7% | −7.3% | −1.7% | +1.4% | +0.4% | +8.3% | −1.7% | +21.7% | +262.3% |
| 年份 | 1 月 | 2 月 | 3 月 | 4 月 | 5 月 | 6 月 | 7 月 | 8 月 | 9 月 | 10 月 | 11 月 | 12 月 | 全年 | 自模拟起点累计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | +15.6% | +1.6% | +2.0% | −0.8% | +0.4% | −1.1% | 0.0% | +20.8% | +0.3% | −5.6% | +6.5% | +7.4% | +54.2% | +54.2% |
| 2025 | −1.4% | +10.0% | +13.2% | −7.7% | +0.4% | −0.3% | +0.8% | +2.6% | +0.2% | +51.6% | +3.8% | +0.4% | +85.6% | +186.3% |
| 2026 | −10.3% | +33.6% | +0.7% | −8.6% | −1.7% | +1.4% | +0.4% | +8.3% | −1.7% | +17.6% | +236.5% |
| 指标 | Algotoria Spike Stable（模拟）模拟 · 毛收益 | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 个月 | −1.70% | +7.65% | +10.20% | −6.52% | −0.10% |
| 3 个月 | +6.86% | +42.63% | +52.84% | +3.95% | +2.58% |
| 6 个月 | +5.75% | +25.18% | +39.16% | −7.70% | +21.49% |
| 12 个月 | +128.43% | −26.68% | −27.74% | +7.14% | +14.88% |
| 24 个月 | +240.28% | +32.04% | +21.40% | +56.92% | +33.39% |
| CAGR | +81.88% | +26.15% | +16.38% | +28.79% | +19.21% |
| 总收益 | +416.90% | +89.24% | +51.66% | +100.32% | +61.93% |
| 指标 | Algotoria Spike Stable（模拟）模拟 · 净 25% | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 个月 | −1.70% | +7.65% | +10.20% | −6.52% | −0.10% |
| 3 个月 | +6.86% | +42.63% | +52.84% | +3.95% | +2.58% |
| 6 个月 | −1.23% | +25.18% | +39.16% | −7.70% | +21.49% |
| 12 个月 | +92.65% | −26.68% | −27.74% | +7.14% | +14.88% |
| 24 个月 | +150.98% | +32.04% | +21.40% | +56.92% | +33.39% |
| CAGR | +59.81% | +26.15% | +16.38% | +28.79% | +19.21% |
| 总收益 | +262.35% | +89.24% | +51.66% | +100.32% | +61.93% |
| 指标 | Algotoria Spike Stable（模拟）模拟 · 净 30% | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 个月 | −1.70% | +7.65% | +10.20% | −6.52% | −0.10% |
| 3 个月 | +6.86% | +42.63% | +52.84% | +3.95% | +2.58% |
| 6 个月 | −2.63% | +25.18% | +39.16% | −7.70% | +21.49% |
| 12 个月 | +85.86% | −26.68% | −27.74% | +7.14% | +14.88% |
| 24 个月 | +135.55% | +32.04% | +21.40% | +56.92% | +33.39% |
| CAGR | +55.57% | +26.15% | +16.38% | +28.79% | +19.21% |
| 总收益 | +236.55% | +89.24% | +51.66% | +100.32% | +61.93% |
| 指标 | Algotoria Spike Stable（模拟）模拟 · 毛收益 · 5 分钟 | 比特币基准 · 5 分钟 | BITA Crypto 10基准 · 日度 | 黄金（PAXG）基准 · 日度 | S&P 500基准 · 日度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 当前回撤[8] | −1.70% | −32.34% | −35.39% | −24.85% | −1.62% |
| 调整后最大回撤[4] | −3.03% | −52.78% | — | — | — |
| 未调整最大回撤[5] | −10.19% | −53.84% | −57.84% | −28.08% | −19.00% |
| 最大回撤持续时间[9] | 103 天 | 358 天 | 358 天 | 244 天 | 127 天 |
| 溃疡指数（Ulcer Index）[10] | 0.83 | 23.73 | 31.13 | 11.00 | 3.38 |
| Calmar 比率[11] | 26.99 | 0.50 | 0.28 | 1.02 | 1.01 |
| Sortino 比率[12] | 10.75 | 0.84 | 0.38 | 1.49 | 1.30 |
| Sharpe 比率[13] | 2.33 | 0.55 | 0.25 | 1.18 | 0.99 |
| 年化波动率[14] | 33% | 39% | 47% | 21% | 15% |
| 指标 | Algotoria Spike Stable（模拟）模拟 · 净 25% · 5 分钟 | 比特币基准 · 5 分钟 | BITA Crypto 10基准 · 日度 | 黄金（PAXG）基准 · 日度 | S&P 500基准 · 日度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 当前回撤[8] | −1.88% | −32.34% | −35.39% | −24.85% | −1.62% |
| 调整后最大回撤[4] | −9.43% | −52.78% | — | — | — |
| 未调整最大回撤[5] | −12.83% | −53.84% | −57.84% | −28.08% | −19.00% |
| 最大回撤持续时间[9] | 191 天 | 358 天 | 358 天 | 244 天 | 127 天 |
| 溃疡指数（Ulcer Index）[10] | 4.43 | 23.73 | 31.13 | 11.00 | 3.38 |
| Calmar 比率[11] | 6.34 | 0.50 | 0.28 | 1.02 | 1.01 |
| Sortino 比率[12] | 2.33 | 0.84 | 0.38 | 1.49 | 1.30 |
| Sharpe 比率[13] | 1.63 | 0.55 | 0.25 | 1.18 | 0.99 |
| 年化波动率[14] | 34% | 39% | 47% | 21% | 15% |
| 指标 | Algotoria Spike Stable（模拟）模拟 · 净 30% · 5 分钟 | 比特币基准 · 5 分钟 | BITA Crypto 10基准 · 日度 | 黄金（PAXG）基准 · 日度 | S&P 500基准 · 日度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 当前回撤[8] | −3.27% | −32.34% | −35.39% | −24.85% | −1.62% |
| 调整后最大回撤[4] | −11.07% | −52.78% | — | — | — |
| 未调整最大回撤[5] | −14.60% | −53.84% | −57.84% | −28.08% | −19.00% |
| 最大回撤持续时间[9] | 191 天 | 358 天 | 358 天 | 244 天 | 127 天 |
| 溃疡指数（Ulcer Index）[10] | 5.25 | 23.73 | 31.13 | 11.00 | 3.38 |
| Calmar 比率[11] | 5.02 | 0.50 | 0.28 | 1.02 | 1.01 |
| Sortino 比率[12] | 1.79 | 0.84 | 0.38 | 1.49 | 1.30 |
| Sharpe 比率[13] | 1.49 | 0.55 | 0.25 | 1.18 | 0.99 |
| 年化波动率[14] | 34% | 39% | 47% | 21% | 15% |
策略与比特币的回撤按五分钟路径、采用调整后定义衡量，峰值与谷值均须经 24 小时确认，并在旁边列出未调整最大回撤。BITA Crypto 10、黄金和 S&P 500 在此区间内只有日收盘价，因此其各列显示未调整回撤，其持续时间、溃疡指数与 Calmar 比率也据此计算。上方卡片读取的是同一组数字。
回撤是设计约束：该配置被限定在回测最大回撤 10% 以内，单次回撤不超过 100 天，且没有亏损的日历半年。
工具、奖励与排除项
- 三种稳定币
- 三者等权各占三分之一。RLUSD：Ripple USD，受 NYDFS 监管、以美国国债支持的美元稳定币。OKUSD：OKX 的原生代币，与 USDT 1:1 锚定；是面向该交易所 VIP 客户的收益型抵押品产品。USDG：Paxos 发行的 Global Dollar，其奖励以美国国债为基准。
- 账本如何运作
- 账户以 USDT 入金，并被兑换为抵押品账本。已实现利润再投入其中，仓位以该账本在交易所的跨抵押品保证金（cross-collateral）作保证金，因此部署从不需要等待兑换，抵押品也不会为了填补回撤而被卖出。
- 奖励
- 奖励在交易所按日累计。其公布费率目前为每年 4.1–4.5%，浮动，取决于账户的 VIP 状态和交易所的计划条款。模拟通过抵押品账本计入这些奖励：在该窗口内每年约 4.2 个百分点。
- 可选择
- 该稳定币账本为默认配置。可按账户从投资委员会批准的清单中选择工具组合，取决于账户所在交易所支持的内容和投资者所在司法管辖区；在入职时约定，并可书面修订。
- 允许与排除
- 允许：在最多 40 个工具的范围内交易以 USDT 为保证金的永续合约、USDT，以及抵押品账本中的收益型稳定币。排除：波动性资产的现货头寸、币本位合约、期权、DeFi、客户资产出借，以及任何将资产转出客户自有账户的操作。
- 发行人风险
- 每种稳定币都是对其发行人的债权，并带有脱锚风险。交易所接受其作保证金时会打折，且折扣可调整（目前为 0.98）。
交易信号
一套神经网络信号，而非规则手册：每个工具一个置信度评分、刻意设得很高的入场门槛，以及每个仓位上的完整出场组合。旁边是：该策略的容量及其执行方式。
信号如何运作
每个工具都由一套专有神经网络全天候持续分析，该网络读取从订单流细节到数周背景的各个时间尺度，并将其归结为单一的方向性置信度评分。每个工具都有自己的方向模型，以多种子集成方式部署，因此任何单次训练都无法左右一笔交易。另有一个单独的模型预测近期波动率；它从不开仓，而是为下文的资本保全叠加层提供输入。
容量[20]
投资条款
每位 Algotoria Spike Stable 投资者在入职阶段选择风险层级。层级决定回撤预算、平均与最大杠杆，以及最低配置额。
条款
| 投资形式 | SMA / MSA |
|---|---|
| 投资标的[19] | 最多 40 个以 USDT 为保证金的永续合约；模拟业绩交易其中 7 个：比特币、以太坊和五个主要山寨币 |
| 最低投资额[17] | 50,000–150,000 USDT |
| 管理费 | 0% |
| 业绩费[3] | 每季度 25–30% |
| PnL 计算方法[24] | NAV-Based Method |
| 门槛收益率 | 无 |
| 高水位 | 滚动，扣费后 |
| 锁定期 | 无 |
| 建议投资期限 | ≥ 1 年 |
| 赎回 | 提前 5 天通知 |
| 交易场所 | OKX、Binance、Bybit |
| 托管 | 由投资者持有；仅限交易的 API |
风险层级[18]
| 层级 | 最大回撤 | 平均杠杆 | 最大杠杆 | 最低配置 |
|---|---|---|---|---|
| High | 30% | 100% | 300% | 50,000 USDT |
| Medium | 20% | 67% | 200% | 100,000 USDT |
| Conservative | 10% | 33% | 100% | 150,000 USDT |
方法论与数据来源
- 收益
- 以 USDT 计价、按 UTC 日计算的日度时间加权收益，自 2024 年 1 月 1 日 至 2026 年 9 月 30 日。月度、年度和滚动数据均由日度收益复利而得；CAGR 将整个区间年化。
- 费用口径
- 净 30% 与净 25% 由毛模拟曲线模型推算：对高于滚动、扣费后高水位的利润扣除 30% 或 25% 的费用，按季度结算。其中包括假设的抵押品收益，与 NAV-Based Method 的费用基数一致。它们并非取自实际付费账户。
- 模拟
- 生产交易引擎在交易所市场数据上按执行配置 close-5m-v1 运行：仅在已完成的五分钟 K 线上决策，止损与止盈对照该 K 线的收盘价检验，每笔成交都在下一个边界，且没有任何止损或止盈挂在交易所。成本为往返 20 bps，总敞口 3×。
- Walk-forward（前瞻）
- 各折模型使用自 2021 年 1 月起直至该折截止日的全部数据训练（与已部署模型相同的约定），最后一个截止日为 2026 年 7 月 1 日；此后运行的是同一 walk-forward 的第 7 折模型，在 2026 年 7 月 1 日 之前训练并自此固定。信号是 18 个以不同随机种子训练的模型的平均值（六个盲选的三模型组）。入场门槛依据截至 2026 年 6 月 30 日 的数据选定，并于 2026 年 8 月 21 日 冻结。自 2026 年 8 月 1 日 起为样本外：模型和所有规则均在该日期之前固定，之后的月份从未用于重新选择，且只在一次预先登记的读数中评估过一次。
- 抵押品收益
- 闲置抵押品赚取交易所的稳定币奖励，通过抵押品账本按日计入：在该窗口内每年约 4.2 个百分点，已扣除 OKX 借币利息和现货成本。不带这部分收益的序列绝不发布。
- 回撤
- 调整后回撤，采用 24 小时峰值与谷值检验，基于五分钟路径：策略的权益曲线（适用于每一种费用口径）与比特币在 OKX 的五分钟收盘价；未调整最大回撤并列显示，回撤图绘制每日的最低读数。BITA Crypto 10、黄金和 S&P 500 在此区间内没有五分钟历史：采用日收盘价，仅显示未调整回撤。持续时间按自然日计，从首次低于调整后峰值之日起，至其恢复之日止；若仍未恢复，则计至 2026 年 9 月 30 日。
- 比率
- Sharpe 与 Sortino 采用美国 3 个月期国债收益率（FRED GS3M），区间内平均为 4.46%；波动率由日度收益乘以 √252 年化。
- 数据与更新
- 数据截至 2026 年 9 月 30 日，生成于 2026 年 10 月 7 日；按月更新。账户与条款事实在出现处均注明日期。
重要信息
监管地位
Algotoria Limited · BVI 注册号 2161048 · 依据 Securities and Investment Business Act, 2010 获批的 Approved Investment Manager · 证书编号 IBR/AIM/25/2214 · 已在 BVI Financial Services Commission 登记。核准经理人制度不提供零售基金监管所具有的保护；客户无权诉诸法定申诉专员或补偿计划。
资格与司法管辖区
本页仅面向专业投资者（依 SIBA 定义）。本页不面向美国人士（United States persons），也不面向禁止司法管辖区登记册（由公司 MLRO 管理）所列任何司法管辖区的居民；在分发会违反当地法律法规之处，亦不拟供使用。每位客户在资产管理协议中确认其专业投资者身份。
无要约、无建议、无税务建议
本页仅供参考。它不是购买或出售任何证券或服务的要约或招揽，也不构成投资、法律或税务建议或个人推荐。Algotoria 不提供税务报告；各客户须自行承担其账户所产生的税负。任何合作均仅受资产管理协议约束。
模拟业绩口径
业绩为模拟：在生产交易引擎上对冻结配置进行的研究回测，总敞口 3×，往返成本 20 bps，区间自 2024 年 1 月 1 日 至 2026 年 9 月 30 日。交易信号以前瞻（walk-forward）方式生成，稳定币抵押品的收益通过抵押品账本计入。没有任何客户资本按 Algotoria Spike Stable 管理，也没有任何账户取得过这些结果。收益为以 USDT 计价、按 UTC 日计算的日度时间加权收益，呈现毛收益，以及按 30% 和 25% 费用建模的净收益。
假设性业绩
模拟结果以事后之明编制，不反映真实交易。它们无法计入订单本身对市场的影响、管理真实账户的运营摩擦，或投资者在回撤期间自己的决策。各折模型仅用更早的数据训练，但最终配置是依据截至 2026 年 6 月 30 日 的结果选定的，并于 2026 年 8 月 21 日 冻结，所示数字是区间的上沿：重新训练的模型集应预期落在该区间之内。模拟业绩与过往业绩均不预示未来结果。
回撤定义与毛收益口径
回撤采用 Algotoria 的调整后定义：峰值与谷值均须经 24 小时确认，按策略的五分钟权益曲线衡量，且为业绩费前的毛收益。未调整最大回撤按全深度计入每一个五分钟低点，与调整后数字并列显示。没有五分钟历史的基准按日收盘价显示，且仅显示未调整回撤。回撤可能超过投资者的回撤预算。
基准
比特币与 BITA Crypto 10 指数是主要参照；S&P 500 与黄金仅作背景参考。BITA Crypto 10 Index，BITA GmbH；未获 BITA 赞助或背书。基准不受管理，不承担费用与成本。它们在杠杆、空头敞口和波动率上与本策略不同，与之比较仅供说明。
费用
无管理费，无门槛收益。业绩费为净交易利润的 25–30%，依《资产管理协议》附录 1 按账户余额分档，按季度在滚动、扣费后高水位上收取，采用 NAV-Based Method，因此抵押品的盈亏计入费用基数。不适用追回（clawback）。本页的净收益视图为模型推算，并非实际计收。它们应用于毛模拟曲线，其中包括假设的抵押品收益。商业条款仅在策略上线之时、并依适用的《资产管理协议》生效。
抵押品
抵押品为三种收益型稳定币，三者等权各占三分之一。奖励取决于第三方工具、账户的 VIP 状态和当时的利率，且无保证。每种稳定币都是对其发行人的债权，并带有脱锚风险，交易所接受其作保证金时会打折，且折扣可调整。
主要风险
杠杆化的加密资产衍生品可能损失全部投入资本。请完整阅读风险提示，尤其是其中关于杠杆与回撤预算、回撤预期、市场波动、模型风险、交易所与稳定币风险、流动性与赎回，以及监管与法律风险的各节。
数据时效
数据截至 2026 年 9 月 30 日，按月更新。每次月度发布均在公司记录中留有版本；可应要求提供早期版本。
状态与后续安排
Algotoria Spike Stable 处于预上线阶段。它受一项于 2026 年 8 月 21 日 注册的前瞻闸门约束，按事先确定的标准在 2026 年 9 月 1 日 至 2026 年 11 月 30 日 期间评分，读数分别在十月初和十二月初，其间不做重新调整。投产上线取决于该闸门、最终签批和工程发布；本页没有任何内容使 Algotoria 承诺推出该策略。请联系您的 Algotoria 对接人，或发送邮件至 [email protected]。
定义与注释
本页中的编号标记对应这些注释。
- 收益如何衡量 模拟，而非实盘交易。虚线是对 Algotoria Spike Stable 的模拟：没有任何账户取得过的假设性结果。它在生产引擎上运行冻结配置，信号以前瞻（walk-forward）方式生成，往返成本 20 bps；最终配置是依据截至 2026 年 6 月 30 日 的结果选定的。模拟结果有其固有局限，不是预测。收益为时间加权，按 UTC 日以 USDT 每日计量。USDT 是稳定币，而非美元：其价值可能偏离 1 美元，以美元或其他货币计量的收益会有所不同。所有序列均在 2024 年 1 月 1 日（模拟起点）重新基准化为 0%。毛收益数字是在任何业绩费之前。模拟业绩与过往业绩均不保证未来结果。
- 基准 比特币：OKX 上的 BTC-USDT 现货。BITA Crypto 10（B10）：按交易量计十大加密货币的价格收益指数（BITA Crypto 10 Index，BITA GmbH；未获 BITA 赞助或背书）。这两项是主要参照。S&P 500（OKX 上的 SPY-USDT-SWAP 永续合约；2026 年 3 月 4 日 之前采用 Investing.com 的 SPY ETF 数据）与黄金（OKX 上的 PAXG-USDT 现货；2025 年 10 月 15 日 之前采用 Investing.com 的 XAU/USD 数据）仅作背景参考。基准不受管理，不承担费用和交易成本；指数无法直接投资。Sharpe 与 Sortino 所用无风险利率：美国 3 个月期国债收益率（FRED GS3M），平均为 4.46%。
- 毛收益、净 30% 与净 25% 毛收益是任何业绩费之前的模拟收益。净 30% 与净 25% 对高于滚动、扣费后高水位的净交易利润扣除 30% 或 25% 的费用，按季度对刚结束的季度结算。标准费率表为：账户低于 100,000 USDT 时为 30%，每档下降一个百分点，至 1,000,000 USDT 及以上时为 25%；已签署的合同可约定不同费率。两条净值路径均由毛模拟曲线模型推算，并非取自实际付费账户。无管理费，无门槛收益率。基准不收费，在各口径下读数相同。本页所有切换开关同步联动。
- 调整后回撤 本页回撤采用 Algotoria 的调整后定义，对一次下跌的两端均以 24 小时检验。峰值：新高仅按其后 24 小时内的最低余额计入，且已接受的峰值永不下降。谷值：低点仅当账户 24 小时后仍处于或低于该点时才按全深度计入；若已恢复，则采用 24 小时后的水平。策略与比特币按五分钟路径衡量，因此在 24 小时内被收复的暴跌 K 线，按 24 小时后的水平计入；旁边的未调整最大回撤则按全深度计入每一个低点。BITA Crypto 10、黄金和 S&P 500 在此仅有日收盘价，24 小时检验无从确认，因此只显示未调整回撤。数字为毛收益；净回撤在构造上更大。
- 未调整最大回撤 低于滚动峰值的最深跌幅，两端均不做 24 小时检验：每一个五分钟低点都按全深度计入，包括当日已收复的暴跌 K 线。它与调整后数字并列显示。对于日度列，这是唯一的回撤度量，按日收盘价读取。
- 月度收益 模拟业绩的日历月时间加权收益，以 USDT 计价，按 UTC 日计算。全年为该年各月复利；自模拟起点累计为自 2024 年 1 月 1 日 至所示该年最后一个月的累计收益。
- 滚动收益 截至 2026 年 9 月 30 日、各窗口的时间加权回溯收益。CAGR 与总收益自 2024 年 1 月 1 日（模拟起点）起算。
- 当前回撤 数据截至日结束时的调整后回撤，从已确认的峰值起算。不足 24 小时的低点尚无法确认，因此按其全深度计入。日度列显示其未调整回撤。
- 最大回撤持续时间 最长的一段时间（自然日），从序列首次跌破其调整后峰值之日起，至其恢复该峰值之日止。若截至数据日该段仍未结束，则计至该日。日度列自其未调整峰值起算。
- 溃疡指数（Ulcer Index） 对每个五分钟读数的调整后回撤取均方根（日度列则为日收盘价上的未调整回撤），以百分点计。与最大回撤不同，它同时反映序列处于水下的深度与时长；越低越好。
- Calmar 比率 CAGR 除以同一区间的调整后最大回撤。日度列除以其未调整最大回撤。
- Sortino 比率 CAGR 减去无风险利率，再除以亏损日的年化标准差（下行偏差，按 √252 年化）。
- Sharpe 比率 CAGR 减去无风险利率，再除以年化波动率。
- 年化波动率 日度收益的标准差，按 √252 年化。
- 抵押品 账户以 USDT 入金，并被兑换为由三种收益型稳定币构成的账本，三者等权各占三分之一：RLUSD、OKUSD 和 USDG。投资者以 USDT 入金和出金。抵押品收益。奖励在交易所按日累计，目前为每年 4.1–4.5%，浮动。模拟通过抵押品账本按日计入，在该窗口内每年约 4.2 个百分点；每条 Spike 序列都包含这部分收益，不带这部分收益的序列绝不发布。
- USDT 以外的稳定币 开立以 USDT 保证金计价的永续合约仓位时，账户可能以 USDT 以外的稳定币为抵押借入 USDT，所借 USDT 按交易所利率计息，由账户承担。生息稳定币（RLUSD、OKUSD、USDG）通常收益高于该成本，足以抵消并为收益增色。USDT 抵押品没有此类成本。
- 最低额与风险层级 入职时选择三个风险层级之一：High（30% 回撤预算，最大杠杆 3×，最低 50,000 USDT）、Medium（20%，2×，100,000 USDT）和 Conservative（10%，1×，150,000 USDT）。较低层级按比例下调杠杆；信号与执行在其他方面完全相同。它们需要更高的最低额，因为单账户运营成本不会随杠杆下降。Spike Stable 的预算比 Spike Diversified 低五个百分点，后者的预算已兼顾其抵押品的波动。1 百万美元起可提供定制条款，投资期限为一年。
- 回撤预算 投资者在 10%、20% 或 30% 中选择预算。默认预算为 3× 总敞口下的 30%，本页的模拟记录并非按这些预算中任何一档运行的账户。它是受监控的上限，而非自动止损。预警在其 60%、80% 和 100% 时触发；达到三分之二时，投资委员会复核账户，并逐案决定是否降低风险；达到全额预算时，客户选择继续、下调预算或停止。委员会也可让策略在预算以下运行，最低至 0%，并在之后恢复；届时收益相应按比例降低。预算不是保证，可能被突破。
- 投资范围 本策略最多可交易 40 个以 USDT 为保证金的永续合约，投资委员会可随时扩大交易范围。模拟业绩交易 7 个：比特币、以太坊和五个主要山寨币。六条腿为做多 / 空仓；以太坊是唯一允许做空的腿。
- 容量 仅在 OKX 上，该引擎的估算容量约为 2.5 百万美元，之后单笔订单规模上限开始压低收益（Algotoria 容量研究，2026 年 9 月）。更大的账户需要单独评估。
- 杠杆与集中度 总杠杆上限为 3×，在入场时强制执行；该上限只是短暂触及，并非运行水平。可按账户选择 3×、2× 或 1×。集中度上限随所选杠杆缩放：按 1× 计，比特币和以太坊各自最多占净资产价值的 35%（3× 时为 105%），任何其他工具为 10%（3× 时为 30%），整个账本最多 100%（3× 时为 300%）。
- 暴跌 K 线入场保护 该保护的参数依据 2025 年 2 月 3 日 和 2025 年 10 月 10 日 的暴跌 K 线设定。它仅阻止新的山寨币入场：从不平仓，也从不触及比特币或以太坊。它是一项保护，而非建模得到的优势：相对于其所延伸的单根 K 线规则，它使年化收益减少约 13 个百分点。
- 执行 Taker：决策时下达带价格保护、可立即成交的订单，数分钟内完成。由于该策略没有真实账户，不统计 Maker / Taker 占比。止损和止盈保留在策略内部。
- NAV-Based Method 净交易利润是账户以 USDT 等值计的总净资产价值的变动，经净流入和费用调整。抵押品的盈亏在业绩计量之内，这在 Algotoria 管理抵押品时是正确的处理方式。抵押品中稳定币所产生的收益同样计入其中。
尽职调查下载
独立核验本策略所需的全部资料
本策略没有交易所对账单：其记录为模拟，没有任何账户交易过本策略。
仅面向专业投资者（依 SIBA 定义）：本页仅供参考，不构成要约或投资建议；过往业绩并不预示未来结果，全部资本均可能损失。
较浅的回撤是设计目标，而非保证
Algotoria Spike Stable 的设计目标是：在其 3× 总敞口上限下，按五分钟调整后曲线计算，回测回撤不超过 10%，没有超过 100 天的回撤，也没有亏损的日历半年。模拟中最深的调整后回撤为 −3.0%，其最长一次低于前期峰值的时段持续 103 天。投资者回撤预算在默认的 3× 下为 30%：这是受监控的上限，而非保证，且可能被突破。
加密资产波动剧烈，且本策略带杠杆
本策略交易带杠杆的加密永续合约，并以收益型稳定币作为抵押品，每一种都是对其发行人的债权。其模拟中的年化波动率为 33.3%，比特币为 39.2%，S&P 500 为 14.9%。亏损可能来得很快，并持续数月。
模拟不是业绩记录
本页数字是回放，而非客户赚得的结果。未来结果将有所不同，往往差异显著，投入的全部资本均可能损失。配置前请阅读完整的风险提示。