2026 年 5 月,两项 Classic 策略均有回吐。Classic Diversified 收益率为 −9.69%,Classic Stable 为 −8.11%。Classic Stable 年初至今仍为正收益,费前 +16.17%;Classic Diversified 费前为 +2.14%。
业绩
2026 年 5 月与年初至今
| 5 月 | 年初至今 | |||
|---|---|---|---|---|
| 费前 | 费后 25% | 费前 | 费后 25% | |
| Classic Diversified | −9.69% | −9.69% | +2.14% | −0.88% |
| Classic Stable | −8.11% | −8.11% | +16.17% | +7.21% |
较长周期
| 12 个月 | 自 2024 年 1 月 1 日起 | ||
|---|---|---|---|
| 费前 | 费后 25% | 费前 | |
| Classic Diversified | −4.13% | −12.46% | +389% |
| Classic Stable | +11.59% | −1.01% | +327% |
投资组合经理点评
低波动率的第四个月
5 月是加密市场连续第四个低波动率月份。比特币收益率为 −3.49%,BITA Crypto 10 指数为 −1.96%,多数加密资产维持窄幅区间,没有持续的方向。趋势跟踪算法在这种环境中表现最差。
在横盘市场中,假信号与假突破接连出现,每一次都被止损单以小额亏损平仓。回撤就这样累积起来。当月市场走低,但速度缓慢且没有动能。这样的下跌几乎没有给算法留下可跟随的空间。
年内表现
尽管当月艰难,Classic Stable 在 2026 年仍为正收益,五个月费前 +16.17%,12 个月费前 +11.59%。Classic Diversified 年初至今费前为 +2.14%。上方表格给出费后 25% 的数据。
对平静市场的应对
与此同时,投资团队测试了新的波动率过滤器,并已开始将其引入算法。这些过滤器旨在减少低波动率时期的假信号,并减少横盘市场中的止损离场次数。它们直接针对近几个月的市场环境。
6 月的头几天,算法捕捉到加密资产的下跌行情,Classic Stable 费前收益率为 +3.52%。这正是多空系统的设计目的。当市场给出方向时,无论哪个方向,策略都可以获利。
横盘市场不会无限持续,6 月的头几天已显现出波动率变化的早期迹象。