Algotoria Spike Diversified
原封不动的 Algotoria Spike 引擎，搭配系统化管理的抵押品账本：以收益型稳定币为底仓，外加代币化黄金与美国股票指数代币的配置层，Algotoria 按一套专有的非主观配置规则调整其组合。通过非托管的独立管理账户（SMA）或受管理子账户（MSA）交付。模拟结果；尚未有客户资金按该策略管理。
| 年份 | 1 月 | 2 月 | 3 月 | 4 月 | 5 月 | 6 月 | 7 月 | 8 月 | 9 月 | 10 月 | 11 月 | 12 月 | 全年 | 自模拟起点累计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | +13.2% | +4.7% | +3.0% | +1.5% | +7.1% | −0.9% | −0.8% | +25.1% | +0.3% | +2.4% | +7.3% | +12.0% | +101.6% | +101.6% |
| 2025 | +5.0% | +12.0% | +14.6% | +0.5% | +0.6% | +0.2% | +3.6% | +3.7% | +0.3% | +51.3% | −0.3% | +0.3% | +122.6% | +348.7% |
| 2026 | +2.6% | +26.6% | −0.3% | −1.2% | +1.9% | +5.5% | +0.8% | +15.6% | −3.7% | +54.4% | +592.7% |
| 年份 | 1 月 | 2 月 | 3 月 | 4 月 | 5 月 | 6 月 | 7 月 | 8 月 | 9 月 | 10 月 | 11 月 | 12 月 | 全年 | 自模拟起点累计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | +13.2% | +4.7% | +3.0% | −3.1% | +7.1% | −0.9% | −2.5% | +25.1% | +0.3% | −2.6% | +7.3% | +12.0% | +79.7% | +79.7% |
| 2025 | +0.1% | +12.0% | +14.6% | −6.0% | +0.6% | +0.2% | +3.2% | +3.7% | +0.3% | +48.6% | −0.3% | +0.3% | +94.3% | +249.2% |
| 2026 | −6.0% | +26.6% | −0.3% | −6.8% | +1.9% | +5.5% | −0.7% | +15.6% | −3.7% | +31.4% | +358.8% |
| 年份 | 1 月 | 2 月 | 3 月 | 4 月 | 5 月 | 6 月 | 7 月 | 8 月 | 9 月 | 10 月 | 11 月 | 12 月 | 全年 | 自模拟起点累计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | +13.2% | +4.7% | +3.0% | −4.1% | +7.1% | −0.9% | −2.9% | +25.1% | +0.3% | −3.6% | +7.3% | +12.0% | +75.5% | +75.5% |
| 2025 | −0.9% | +12.0% | +14.6% | −7.2% | +0.6% | +0.2% | +3.2% | +3.7% | +0.3% | +48.1% | −0.3% | +0.3% | +88.9% | +231.6% |
| 2026 | −7.8% | +26.6% | −0.3% | −7.9% | +1.9% | +5.5% | −1.0% | +15.6% | −3.7% | +27.0% | +321.2% |
| 指标 | Algotoria Spike Diversified（模拟）模拟 · 毛收益 | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 个月 | −3.67% | +7.65% | +10.20% | −6.52% | −0.10% |
| 3 个月 | +12.17% | +42.63% | +52.84% | +3.95% | +2.58% |
| 6 个月 | +20.78% | +25.18% | +39.16% | −7.70% | +21.49% |
| 12 个月 | +133.58% | −26.68% | −27.74% | +7.14% | +14.88% |
| 24 个月 | +322.89% | +32.04% | +21.40% | +56.92% | +33.39% |
| CAGR | +102.34% | +26.15% | +16.38% | +28.79% | +19.21% |
| 总收益 | +592.68% | +89.24% | +51.66% | +100.32% | +61.93% |
| 指标 | Algotoria Spike Diversified（模拟）模拟 · 净 25% | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 个月 | −3.67% | +7.65% | +10.20% | −6.52% | −0.10% |
| 3 个月 | +10.52% | +42.63% | +52.84% | +3.95% | +2.58% |
| 6 个月 | +12.24% | +25.18% | +39.16% | −7.70% | +21.49% |
| 12 个月 | +95.26% | −26.68% | −27.74% | +7.14% | +14.88% |
| 24 个月 | +198.73% | +32.04% | +21.40% | +56.92% | +33.39% |
| CAGR | +74.15% | +26.15% | +16.38% | +28.79% | +19.21% |
| 总收益 | +358.75% | +89.24% | +51.66% | +100.32% | +61.93% |
| 指标 | Algotoria Spike Diversified（模拟）模拟 · 净 30% | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 个月 | −3.67% | +7.65% | +10.20% | −6.52% | −0.10% |
| 3 个月 | +10.19% | +42.63% | +52.84% | +3.95% | +2.58% |
| 6 个月 | +10.55% | +25.18% | +39.16% | −7.70% | +21.49% |
| 12 个月 | +88.10% | −26.68% | −27.74% | +7.14% | +14.88% |
| 24 个月 | +177.93% | +32.04% | +21.40% | +56.92% | +33.39% |
| CAGR | +68.82% | +26.15% | +16.38% | +28.79% | +19.21% |
| 总收益 | +321.21% | +89.24% | +51.66% | +100.32% | +61.93% |
| 指标 | Algotoria Spike Diversified（模拟）模拟 · 毛收益 | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 当前回撤[7] | −3.68% | −32.28% | −33.72% | −24.03% | −1.39% |
| 调整后最大回撤[4] | −4.18% | −51.38% | −56.02% | −26.94% | −17.52% |
| 最大回撤持续时间[8] | 55 天 | 358 天 | 356 天 | 243 天 | 125 天 |
| 溃疡指数（Ulcer Index）[9] | 0.83 | 23.60 | 29.79 | 10.12 | 2.98 |
| Calmar 比率[10] | 24.50 | 0.51 | 0.29 | 1.07 | 1.10 |
| Sortino 比率[11] | 13.09 | 0.84 | 0.38 | 1.49 | 1.30 |
| Sharpe 比率[12] | 3.04 | 0.55 | 0.25 | 1.18 | 0.99 |
| 年化波动率[13] | 32% | 39% | 47% | 21% | 15% |
| 指标 | Algotoria Spike Diversified（模拟）模拟 · 净 25% | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 当前回撤[7] | −3.68% | −32.28% | −33.72% | −24.03% | −1.39% |
| 调整后最大回撤[4] | −9.01% | −51.38% | −56.02% | −26.94% | −17.52% |
| 最大回撤持续时间[8] | 142 天 | 358 天 | 356 天 | 243 天 | 125 天 |
| 溃疡指数（Ulcer Index）[9] | 3.21 | 23.60 | 29.79 | 10.12 | 2.98 |
| Calmar 比率[10] | 8.23 | 0.51 | 0.29 | 1.07 | 1.10 |
| Sortino 比率[11] | 4.56 | 0.84 | 0.38 | 1.49 | 1.30 |
| Sharpe 比率[12] | 2.11 | 0.55 | 0.25 | 1.18 | 0.99 |
| 年化波动率[13] | 33% | 39% | 47% | 21% | 15% |
| 指标 | Algotoria Spike Diversified（模拟）模拟 · 净 30% | 比特币基准 | BITA Crypto 10基准 | 黄金（PAXG）基准 | S&P 500基准 |
|---|---|---|---|---|---|
| 当前回撤[7] | −3.68% | −32.28% | −33.72% | −24.03% | −1.39% |
| 调整后最大回撤[4] | −10.68% | −51.38% | −56.02% | −26.94% | −17.52% |
| 最大回撤持续时间[8] | 158 天 | 358 天 | 356 天 | 243 天 | 125 天 |
| 溃疡指数（Ulcer Index）[9] | 3.93 | 23.60 | 29.79 | 10.12 | 2.98 |
| Calmar 比率[10] | 6.44 | 0.51 | 0.29 | 1.07 | 1.10 |
| Sortino 比率[11] | 3.58 | 0.84 | 0.38 | 1.49 | 1.30 |
| Sharpe 比率[12] | 1.93 | 0.55 | 0.25 | 1.18 | 0.99 |
| 年化波动率[13] | 33% | 39% | 47% | 21% | 15% |
表中数据采用日度调整后口径；上方的回撤与 Calmar 卡片采用 5 分钟调整后口径，这是正式记录所依据的口径。
回撤须与持续时间一并解读。受管理的配置层旨在缩短重回前期高点的等待时间；它以回撤深度风险换取持续时间。
| 资产类别 | 资产 | 目标占比 | 上限[16] |
|---|---|---|---|
| 主流稳定币USDT、USDC | USDT、USDC | 0% | 无上限 |
| 收益型稳定币RLUSD、OKUSD | RLUSD、OKUSD | 55% | 无上限 |
| 比特币BTC | BTC | 0% | 30% |
| 代币化黄金XAUT、PAXG | XAUT、PAXG | 30% | 30% |
| 美国股票指数代币xSPY、xQQQ | xSPY、xQQQ | 15% | 40% |
规则、上限与排除项
- 两层结构
- 账本分为两层：始终持有的稳定币底仓，以及一部分时间持有的黄金与股票配置层。未持有配置层时，抵押品为等额一半的 RLUSD 和 OKUSD。每种工具都在 OKX 现货上市，并被交易所接受作保证金，因此整个账本都位于为交易账本提供保证金的账户之中。
- 配置规则
- 配置规则是专有且非主观的，并对账户自身的业绩状态作出响应。该规则不予披露，投资委员会可予以修改；投资者不应依赖配置层在任何特定时点被持有或不被持有。
- 规模与再平衡
- 持有时，配置层处于其占净资产价值 45% 的完整目标，仅受流动性规则约束。持有期间，它按季度在季末收盘时以 ±20% 的相对区间再平衡：仅当某条腿偏离其自身权重超过五分之一时，才会被交易回目标。投资委员会可在两个季度之间召集一次再平衡，以纠正对集中度上限的突破，或应对交易所上市内容的变化。
- 上限
- 配置层最多占净资产价值的 45%，稳定币底仓至少占 40%。黄金上限为 30%，且该上限具有约束力。股票指数敞口合计上限为 40%，单一工具为 25%；个股每只 5%、合计 15%，且并未持有任何个股。与加密资产相关的股票以及杠杆或反向包装产品：0%。任何单一发行人或包装：最高 50%。USDT 和 USDC 是不设上限的过渡性余额：它们不支付奖励，因此持有其余额是一种成本，但投资者以它们注资，交易利润也以它们到账。
- 流动性
- 执行按交易所流动性分批进行：任何一天对任何工具的交易量都不超过该交易对在 OKX 上 30 日成交额中位数的 10%，余量顺延。
- 配置层不持有什么
- 不持有比特币：授权范围允许其最高 30%，因此无需重新开放，但并未持有；在每一档占比上测试，自 10% 起它都会拉长最长回撤，投资委员会在提议任何权重之前必须重新进行分析。不持有与加密资产相关的股票、杠杆或反向代币，也不集中于个股：股票敞口即指数敞口。
- 业绩计量
- 抵押品（包括配置层）的盈亏计入业绩计量（NAV-Based Method）。
- 保证金处理
- 每种工具都按交易所设定的折扣被接受为保证金，该折扣可调整：RLUSD 和 OKUSD 为 0.98，黄金和股票代币较低，并按持仓规模分档。
交易信号
一套神经网络信号，而非规则手册：每个工具一个置信度评分、刻意设得很高的入场门槛，以及每个仓位上的完整出场组合。旁边是：该策略的容量及其执行方式。
信号如何运作
每个工具都由一套专有神经网络全天候持续分析，该网络读取从订单流细节到数周背景的各个时间尺度，并将其归结为单一的方向性置信度评分。每个工具都有自己的方向模型，以多种子集成方式部署，因此任何单次训练都无法左右一笔交易。另有一个单独的模型预测近期波动率；它从不开仓，而是为下文的资本保全叠加层提供输入。 Algotoria Spike Diversified 只改变抵押品：其信号与 Algotoria Spike Stable 的相同。
容量[20]
投资条款
每位 Algotoria Spike Diversified 投资者在入职阶段选择风险层级。层级决定回撤预算、平均与最大杠杆，以及最低配置额。
条款
| 投资形式 | SMA / MSA |
|---|---|
| 投资标的[19] | 最多 40 个以 USDT 为保证金的永续合约；模拟业绩交易其中 7 个：比特币、以太坊和五个主要山寨币 |
| 最低投资额[17] | 50,000–150,000 USDT |
| 管理费 | 0% |
| 业绩费[3] | 每季度 25–30% |
| PnL 计算方法[24] | NAV-Based Method |
| 门槛收益率 | 无 |
| 高水位 | 滚动，扣费后 |
| 锁定期 | 无 |
| 建议投资期限 | ≥ 1 年 |
| 赎回 | 提前 5 天通知 |
| 入金与出金 | 仅限 USDT；由 Algotoria 兑入和兑出抵押品 |
| 交易场所 | OKX、Binance、Bybit |
| 托管 | 由投资者持有；仅限交易的 API |
风险层级[18]
| 层级 | 最大回撤 | 平均杠杆 | 最大杠杆 | 最低配置 |
|---|---|---|---|---|
| High | 35% | 100% | 300% | 50,000 USDT |
| Medium | 25% | 67% | 200% | 100,000 USDT |
| Conservative | 15% | 33% | 100% | 150,000 USDT |
方法论与数据来源
- 收益
- 以 USDT 计价、按 UTC 日计算的日度时间加权收益，自 2024 年 1 月 1 日 至 2026 年 9 月 30 日。月度、年度和滚动数据均由日度收益复利而得；CAGR 将整个区间年化。
- 费用口径
- 净 30% 与净 25% 由毛模拟曲线模型推算：对高于滚动、扣费后高水位的利润扣除 30% 或 25% 的费用，按季度结算。其中包括假设的抵押品收益，与 NAV-Based Method 的费用基数一致。它们并非取自实际付费账户。
- 模拟
- 生产交易引擎在交易所市场数据上按执行配置 close-5m-v1 运行：仅在已完成的五分钟 K 线上决策，止损与止盈对照该 K 线的收盘价检验，每笔成交都在下一个边界，且没有任何止损或止盈挂在交易所。成本为往返 20 bps，总敞口 3×。
- Walk-forward（前瞻）
- 各折模型仅用每一折之前的数据训练，截至 2026 年 7 月 1 日；此后运行的是固定发布模型，即同一 walk-forward 的第 7 折，在 2026 年 7 月 1 日 之前训练。入场门槛依据截至 2026 年 6 月 30 日 的数据选定，并于 2026 年 8 月 21 日 冻结。拼接点之后的月份是运行层面的前瞻影子跟踪：没有重新选择任何内容，它们也不是闸门读数。
- 抵押品配置层
- 配置层按标的资产（黄金、S&P 500 和 Nasdaq-100）模拟，因为代币于 2026 年 7 月才上市；配置层交易按 20 bps 计价并在收盘时成交，账本通过抵押品账本计入，其中包括配置层在被持有期间自身的盈亏。
- 抵押品收益
- 闲置抵押品赚取交易所的稳定币奖励，通过抵押品账本按日计入，并包含配置层在被持有期间自身的盈亏：在该窗口内每年约 6.8 个百分点，其中约 3.7 为配置层的盯市损益，而 Algotoria Spike Stable 为 4.2。不带这部分收益的序列绝不发布。
- 回撤
- 调整后回撤：头条数字采用五分钟权益曲线，表格采用日收盘价。持续时间按自然日计，从首次低于调整后峰值之日起，至其恢复之日止；若仍未恢复，则计至 2026 年 9 月 30 日。
- 比率
- Sharpe 与 Sortino 采用美国 3 个月期国债收益率（FRED GS3M），区间内平均为 4.46%；波动率由日度收益乘以 √252 年化。
- 数据与更新
- 数据截至 2026 年 9 月 30 日，生成于 2026 年 10 月 1 日；按月更新。账户与条款事实在出现处均注明日期。
重要信息
监管地位
Algotoria Limited · BVI 注册号 2161048 · 依据 Securities and Investment Business Act, 2010 获批的 Approved Investment Manager · 证书编号 IBR/AIM/25/2214 · 已在 BVI Financial Services Commission 登记。核准经理人制度不提供零售基金监管所具有的保护；客户无权诉诸法定申诉专员或补偿计划。
资格与司法管辖区
本页仅面向专业投资者（依 SIBA 定义）。本页不面向美国人士（United States persons），也不面向禁止司法管辖区登记册（由公司 MLRO 管理）所列任何司法管辖区的居民；在分发会违反当地法律法规之处，亦不拟供使用。每位客户在资产管理协议中确认其专业投资者身份。
无要约、无建议、无税务建议
本页仅供参考。它不是购买或出售任何证券或服务的要约或招揽，也不构成投资、法律或税务建议或个人推荐。Algotoria 不提供税务报告；各客户须自行承担其账户所产生的税负。任何合作均仅受资产管理协议约束。
模拟业绩口径
业绩为模拟：在生产交易引擎上对冻结配置进行的研究回测，总敞口 3×，往返成本 20 bps，区间自 2024 年 1 月 1 日 至 2026 年 9 月 30 日。交易信号以前瞻（walk-forward）方式生成，抵押品通过账本计入。抵押品配置规则是依据该窗口内的数据选定的，研究留出集（hold-out）仅被读取过一次，现已用尽，因此所示数字陈述的是一个假设，而不是该规则将如何表现的证据。没有任何客户资本按 Algotoria Spike Diversified 管理，也没有任何账户取得过这些结果。收益为以 USDT 计价、按 UTC 日计算的日度时间加权收益，呈现毛收益，以及按 30% 和 25% 费用建模的净收益。
假设性业绩
模拟结果以事后之明编制，不反映真实交易。它们无法计入订单本身对市场的影响、管理真实账户的运营摩擦，或投资者在回撤期间自己的决策。各折模型仅用更早的数据训练，但最终配置是依据截至 2026 年 6 月 30 日 的结果选定的，并于 2026 年 8 月 21 日 冻结，所示数字是区间的上沿：重新训练的模型集应预期落在该区间之内。模拟业绩与过往业绩均不预示未来结果。
回撤定义与毛收益口径
回撤采用 Algotoria 的调整后定义：新峰值仅在其后 24 小时内观察到的最小值处被接受，且已接受的峰值永不下降。头条数字按策略的五分钟权益曲线计算，且为业绩费前的毛收益；表格采用日收盘价，读数可能较浅。百科风险一节所述的谷值检验尚未应用于五分钟头条数字。回撤可能超过投资者的回撤预算。
基准
比特币与 BITA Crypto 10 指数是主要参照；S&P 500 与黄金仅作背景参考。BITA Crypto 10 Index，BITA GmbH；未获 BITA 赞助或背书。基准不受管理，不承担费用与成本。它们在杠杆、空头敞口和波动率上与本策略不同，与之比较仅供说明。
费用
无管理费，无门槛收益。业绩费为净交易利润的 25–30%，依《资产管理协议》附录 1 按账户余额分档，按季度在滚动、扣费后高水位上收取，采用 NAV-Based Method，因此抵押品的盈亏计入费用基数。不适用追回（clawback）。本页的净收益视图为模型推算，并非实际计收。它们应用于毛模拟曲线，其中包括假设的抵押品收益。商业条款仅在策略上线之时、并依适用的《资产管理协议》生效。
抵押品
抵押品包括始终持有的收益型稳定币底仓，以及一部分时间持有的代币化黄金与美国股票指数代币配置层，由 Algotoria 按专有配置规则管理。奖励取决于第三方工具、账户的 VIP 状态和当时的利率，且无保证。每种稳定币和代币都是对其发行人的债权，交易所接受其作保证金时会打折，且折扣可调整。
配置层风险
配置层自带市场风险：黄金和股票敞口可能下跌，可能与交易账本同时下跌，并且由于配置层可能在回撤期间被持有，因而可能加深回撤。代币化工具带有发行人、赎回、跟踪和脱锚风险；单一发行人上限限制了敞口，但不能消除它。
代币化工具
代币化黄金与股票工具于 2026 年 7 月在 OKX 上市，因此模拟对标的资产而非代币定价。跟踪误差、相对资产净值的溢价或折价、发行人风险，以及对一个并非全天候交易的指数进行 24 小时交易，都在模型之外；股票代币的股息由发行人扣除最高 30% 的美国预扣税后再投资，因此总回报口径略微高估了这部分收益。
收益口径
在实际运行中，稳定币底仓赚取 RLUSD 和 OKUSD 在 OKX 上支付的收益，VIP 状态下目前分别为 4.2% 和 4.5%。这些费率是当前水平而非合同约定，取决于账户的 VIP 状态和交易所条款，会变动，也可能被取消；赎回成本、锁定条款和脱锚风险均未建模。
主要风险
杠杆化的加密资产衍生品可能损失全部投入资本。请完整阅读风险提示，尤其是其中关于杠杆与回撤预算、回撤预期、市场波动、模型风险、交易所与稳定币风险、流动性与赎回，以及监管与法律风险的各节。
数据时效
数据截至 2026 年 9 月 30 日，按月更新。每次月度发布均在公司记录中留有版本；可应要求提供早期版本。
状态与后续安排
只有当 Algotoria Spike 引擎通过其预先注册的前瞻闸门（于 2026 年 8 月 21 日 注册，在 2026 年 9 月 1 日 至 2026 年 11 月 30 日 期间评分），Algotoria Spike Diversified 才会开始运作；若未通过，就没有可在其下叠加配置层的产品。
配置规则成功或失败的判定标准，是在其将被读取的数据出现之前注册的。首次读取不早于 2027 年 2 月 28 日，且仅在稳定币版 Algotoria Spike 完成两段各超过 30 天的回撤之后。要通过，该规则须：不输掉其中任何一段，自身不造成长期回撤，至多深一个百分点，Calmar 比率持平或更优，年换手率不超过 10.5×，并至少赢下两段。账户运行后，其价值按日观察，因此这是对账户的持续观察记录，而非留出集。
交易所的抵押品条款已于 2026 年 9 月 27 日 依据其公开文档确认；账户自身的 VIP 状态和赎回路径，将在投入任何资本之前在账户上确认。请联系您的 Algotoria 对接人，或发送邮件至 [email protected]。
定义与注释
本页中的编号标记对应这些注释。
- 收益如何衡量 模拟，而非实盘交易。虚线是对 Algotoria Spike Diversified 的模拟：没有任何账户取得过的假设性结果。它在生产引擎上运行冻结配置，信号以前瞻（walk-forward）方式生成，往返成本 20 bps；最终配置是依据截至 2026 年 6 月 30 日 的结果选定的，抵押品配置规则则是依据窗口内的数据选定的。模拟结果有其固有局限，不是预测。收益为时间加权，按 UTC 日以 USDT 每日计量。USDT 是稳定币，而非美元：其价值可能偏离 1 美元，以美元或其他货币计量的收益会有所不同。所有序列均在 2024 年 1 月 1 日（模拟起点）重新基准化为 0%。毛收益数字是在任何业绩费之前。模拟业绩与过往业绩均不保证未来结果。
- 基准 比特币：OKX 上的 BTC-USDT 现货。BITA Crypto 10（B10）：按交易量计十大加密货币的价格收益指数（BITA Crypto 10 Index，BITA GmbH；未获 BITA 赞助或背书）。这两项是主要参照。S&P 500（OKX 上的 SPY-USDT-SWAP 永续合约；2026 年 3 月 4 日 之前采用 Investing.com 的 SPY ETF 数据）与黄金（OKX 上的 PAXG-USDT 现货；2025 年 10 月 15 日 之前采用 Investing.com 的 XAU/USD 数据）仅作背景参考。基准不受管理，不承担费用和交易成本；指数无法直接投资。Sharpe 与 Sortino 所用无风险利率：美国 3 个月期国债收益率（FRED GS3M），平均为 4.46%。
- 毛收益、净 30% 与净 25% 毛收益是任何业绩费之前的模拟收益。净 30% 与净 25% 对高于滚动、扣费后高水位的净交易利润扣除 30% 或 25% 的费用，按季度对刚结束的季度结算。标准费率表为：账户低于 100,000 USDT 时为 30%，每档下降一个百分点，至 1,000,000 USDT 及以上时为 25%；已签署的合同可约定不同费率。两条净值路径均由毛模拟曲线模型推算，并非取自实际付费账户。无管理费，无门槛收益率。基准不收费，在各口径下读数相同。本页所有切换开关同步联动。
- 调整后回撤 本页回撤采用 Algotoria 的调整后定义。峰值：新高仅按其后 24 小时内的最低余额计入，且已接受的峰值永不下降。头条回撤按策略的五分钟权益曲线计算，日内低点按全深度计入，因此读数比表格中的日收盘数字更深。数字为毛收益；净回撤在构造上更大。
- 月度收益 模拟业绩的日历月时间加权收益，以 USDT 计价，按 UTC 日计算。全年为该年各月复利；自模拟起点累计为自 2024 年 1 月 1 日 至所示该年最后一个月的累计收益。
- 滚动收益 截至 2026 年 9 月 30 日、各窗口的时间加权回溯收益。CAGR 与总收益自 2024 年 1 月 1 日（模拟起点）起算。
- 当前回撤 数据截至日的调整后回撤，从已确认的峰值起算。最后一天之后没有可供确认的次日，因此按其收盘值读取。
- 最大回撤持续时间 最长的一段时间（自然日），从序列首次跌破其调整后峰值之日起，至其恢复该峰值之日止。若截至数据日该段仍未结束，则计至该日。
- 溃疡指数（Ulcer Index） 日度调整后回撤的均方根，以百分点计。与最大回撤不同，它同时反映序列处于水下的深度与时长；越低越好。
- Calmar 比率 CAGR 除以同一区间的调整后最大回撤。
- Sortino 比率 CAGR 减去无风险利率，再除以亏损日的年化标准差（下行偏差，按 √252 年化）。
- Sharpe 比率 CAGR 减去无风险利率，再除以年化波动率。
- 年化波动率 日度收益的标准差，按 √252 年化。
- 抵押品 配置层是抵押品中的黄金与股票部分，仅在一部分时间内持有。它是 Algotoria Spike Diversified 相对于 Algotoria Spike Stable 唯一改变的地方。账户以 USDT 入金，Algotoria 将其兑换为 RLUSD 和 OKUSD 底仓，并依其配置规则兑换为代币化黄金与股票指数代币的配置层。投资者以 USDT 入金和出金。抵押品收益。底仓赚取交易所的奖励，通过抵押品账本按日计入，并包含配置层在被持有期间自身的盈亏：在该窗口内每年约 6.8 个百分点，其中约 3.7 为配置层的盯市损益。每条 Spike 序列都包含这部分收益，不带这部分收益的序列绝不发布。
- USDT 以外的稳定币 开立以 USDT 保证金计价的永续合约仓位时，账户可能以 USDT 以外的稳定币为抵押借入 USDT，所借 USDT 按交易所利率计息，由账户承担。生息稳定币（RLUSD、OKUSD、USDG）通常收益高于该成本，足以抵消并为收益增色。USDT 抵押品没有此类成本。
- 集中度上限 占账户净资产价值的最高比例，在每次再平衡和每次配置变更时检查。稳定币不设上限：它们既是客户为账户注资的方式，也是交易利润到账的形式。
- 最低额与风险层级 入职时选择三个风险层级之一：High（35% 回撤预算，最大杠杆 3×，最低 50,000 USDT）、Medium（25%，2×，100,000 USDT）和 Conservative（15%，1×，150,000 USDT）。较低层级按比例下调杠杆；信号与执行在其他方面完全相同。它们需要更高的最低额，因为单账户运营成本不会随杠杆下降。Spike Diversified 的预算比 Spike Stable 高五个百分点，以兼顾其抵押品的波动。
- 回撤预算 投资者在 15%、25% 或 35% 中选择预算。默认预算为 3× 总敞口下的 35%，本页的模拟记录并非按这些预算中任何一档运行的账户。它是受监控的上限，而非自动止损。预警在其 60%、80% 和 100% 时触发；达到三分之二时，投资委员会复核账户，并逐案决定是否降低风险；达到全额预算时，客户选择继续、下调预算或停止。委员会也可让策略在预算以下运行，最低至 0%，并在之后恢复；届时收益相应按比例降低。预算不是保证，可能被突破。
- 投资范围 本策略最多可交易 40 个以 USDT 为保证金的永续合约，投资委员会可随时扩大交易范围。模拟业绩交易 7 个：比特币、以太坊和五个主要山寨币。六条腿为做多 / 空仓；以太坊是唯一允许做空的腿。
- 容量 仅在 OKX 上，该引擎的估算容量约为 2.5 百万美元，之后单笔订单规模上限开始压低收益（Algotoria 容量研究，2026 年 9 月）。更大的账户需要单独评估。
- 杠杆与集中度 总杠杆上限为 3×，在入场时强制执行；该上限只是短暂触及，并非运行水平。可按账户选择 3×、2× 或 1×。集中度上限随所选杠杆缩放：按 1× 计，比特币和以太坊各自最多占净资产价值的 35%（3× 时为 105%），任何其他工具为 10%（3× 时为 30%），整个账本最多 100%（3× 时为 300%）。
- 暴跌 K 线入场保护 该保护的参数依据 2025 年 2 月 3 日 和 2025 年 10 月 10 日 的暴跌 K 线设定。它仅阻止新的山寨币入场：从不平仓，也从不触及比特币或以太坊。它是一项保护，而非建模得到的优势：相对于其所延伸的单根 K 线规则，它使年化收益减少约 13 个百分点。
- 执行 Taker：决策时下达带价格保护、可立即成交的订单，数分钟内完成。由于该策略没有真实账户，不统计 Maker / Taker 占比。止损和止盈保留在策略内部。
- NAV-Based Method 净交易利润是账户以 USDT 等值计的总净资产价值的变动，经净流入和费用调整。抵押品的盈亏在业绩计量之内，这在 Algotoria 管理抵押品时是正确的处理方式。
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独立核验本策略所需的全部资料
本策略没有交易所对账单：其记录为模拟，没有任何账户交易过本策略。
仅面向专业投资者（依 SIBA 定义）：本页仅供参考，不构成要约或投资建议；过往业绩并不预示未来结果，全部资本均可能损失。
等待更短，但回撤更深的可能性是真实存在的
受管理的配置层旨在缩短处于水下的时间，而不是降低最深亏损：它可能在账户下跌期间被持有，因此一轮同时波及黄金、股票和交易账本的下跌，可能把配置层的亏损叠加到引擎的亏损之上。模拟中最深的调整后回撤为 −9.1%，其最长一次低于前期峰值的时段为 52 天。投资者回撤预算在默认的 3× 下为 35%，这是为此情形留有余地的受监控上限，而非保证，且可能被突破；请按预算而非模拟数字来确定配置规模。
加密资产波动剧烈，且本策略带杠杆
本策略交易带杠杆的加密永续合约，并以收益型稳定币以及一部分时间持有的代币化黄金与股票指数代币作为抵押品，每一种都是对其发行人的债权。其模拟中的年化波动率为 32.2%，比特币为 39.2%，S&P 500 为 14.9%。亏损可能来得很快，并持续数月。
模拟不是业绩记录
本页数字是回放，而非客户赚得的结果。未来结果将有所不同，往往差异显著，投入的全部资本均可能损失。配置前请阅读完整的风险提示。